Faisons le tri indicateur rotation des actifs. Le coefficient appartient au groupe d'indicateurs financiers « Chiffre d'affaires (activité commerciale) ». Les trois autres groupes d'indicateurs financiers sont « Liquidité », « Rentabilité », « Stabilité financière ». Les ratios de liquidité et de stabilité financière montrent la solvabilité de l'entreprise et la rentabilité montre son efficacité. Les ratios de rotation montrent l'intensité (taux de rotation) de l'utilisation des actifs ou des passifs. Ils déterminent la manière dont l'entreprise mène activement ses activités.
. Sens économique
Définissons d’abord la signification économique du coefficient. Le taux de rotation des actifs reflète la manière dont l'entreprise utilise (avec quelle intensité) ses actifs existants. Le coefficient détermine l'efficacité de l'utilisation des fonds propres (à la fois propres et empruntés) dans la production et la vente de produits.
Ce coefficient doit être lu comme suit. Par exemple, le taux de rotation des actifs est de 4 (la période analysée est d'un an). Sur cette base, nous pouvons conclure que l'entreprise a perçu pour l'année des revenus (au total) équivalant à 4 fois la valeur de ses actifs. On dit que les actifs de l'entreprise tournent 4 fois par an.
Plus la valeur de cet indicateur est élevée, plus l'entreprise fonctionne efficacement. Le taux de rotation des actifs est directement proportionnel au volume des ventes (dans la formule, il a « Revenu » au numérateur). Une augmentation de ce ratio indique que les ventes ont également augmenté. Plus le chiffre d'affaires est faible, plus l'entreprise est dépendante du financement de son processus de production. Le tableau ci-dessous présente les raisons du changement de l'indicateur.
Taux de rotation des actifs. Synonymes
Ce coefficient est souvent appelé différemment dans différentes littératures économiques. Pour éviter toute confusion dans son interprétation, nous présentons les synonymes les plus couramment utilisés pour la rotation des actifs :
- Efficacité des ressources,
- Indicateur de productivité du capital,
- Taux de rotation des actifs
- Rotation totale des actifs,
- Taux de rotation
- Ratio de gestion des actifs.
Taux de rotation des actifs. Formule de calcul
La formule de calcul de la rotation des actifs est la suivante :
D'après les formes de bilan, l'indicateur est calculé selon la formule :
Ratio de rotation des actifs = ligne 2110/(ligne 1600ng.+ligne 1600kg/2)
Ng. – valeur de ligne 1600 en début d’année.
Kg. – valeur de ligne 1600 à la fin de l’année.
N'oubliez pas de diviser également par 2 pour trouver la valeur moyenne des actifs pour l'année. La période de référence ne peut pas être d'un an, mais d'un mois.
Période de rotation des actifs
Le taux de rotation des actifs peut être facilement transformé en indicateur période de rotation des actifs. Cet indicateur reflète mieux l’efficacité de l’utilisation des actifs et représente le nombre de jours nécessaires pour convertir les actifs en masse monétaire. Formule de calcul de la période de rotation des actifs (une rotation) :
Période de rotation des actifs = 360/Taux de rotation des actifs
Leçon vidéo : « Calcul des ratios de chiffre d'affaires clés pour OJSC Gazprom »
Taux de rotation des actifs. Calcul sur l'exemple de Megafon OJSC
Calcul de la rotation des actifs pour OJSC Megafon. Équilibre
Calcul de la rotation des actifs pour OJSC Megafon. Compte de résultat
Pour calculer l'indicateur, vous devez extraire les données du bilan sur le site officiel de Megafon OJSC.
Ratio de rotation des actifs 2014-1 = 68316/(449985+466559)/2 = 0,14
Ratio de rotation des actifs 2014-2 = 139153/(466559+458365)/2 = 0,30
Ratio de rotation des actifs 2014-3 = 213539/(458365+413815)/2 = 0,48
Pensez à prendre la moyenne des actifs sur la période. Nous avons donc divisé par 2 le dénominateur, le montant des actifs en début de période et en fin de période. Le taux de rotation des actifs d'OJSC Megafon a augmenté. On peut conclure que l'entreprise a augmenté ses ventes, puisque ce sont les ventes qui affectent directement ce ratio.
Taux de rotation des actifs. Standard
Le coefficient n'a pas de valeur standard spécifique. Cela vaut la peine de l’analyser, comme tous les indicateurs de chiffre d’affaires : en dynamique. Par conséquent, s'il y a une tendance à la baisse - une utilisation inefficace des actifs, et de même, vice versa, avec une croissance croissante - une augmentation de la qualité de la gestion des actifs.
En réalité, lors de l’évaluation des entreprises des secteurs de haute technologie et à forte intensité de capital, ce coefficient a de faibles valeurs. Cela est dû au fait que les entreprises de ces secteurs disposent d’actifs importants. Et le coefficient de chiffre d'affaires dans les entreprises commerciales aura des valeurs plus élevées, puisque l'intensité du chiffre d'affaires en espèces dans ces entreprises est plus élevée.
Comparaison des indicateurs de rotation des actifs (UNT) et le rendement des actifs (ROA)
Définissons la différence entre le taux de rotation des actifs et le rendement des actifs (ROA). La formule ROA est donnée ci-dessous :
Ratio de rendement des actifs = Bénéfice net/Actif = ligne 2400/ligne 1600
| Différences | Descriptions |
| 1 différence. | moyenne valeur des actifs. |
| 2 différence. | Le taux de rotation des actifs est utilisé Chiffre d'affaires(p. 2110), alors que dans le ratio de rendement des actifs Bénéfice net (2400). |
| 3 différence. | Le taux de rotation des actifs a toujours valeur positive. |
| 4 différence. | Le taux de rotation des actifs ne donne pas une idée de rentabilité comme le ratio de retour sur actifs (ROA), mais montre l'efficacité à travers le taux de rotation des actifs. Ne reflète qu'indirectement la rentabilité potentielle de l'entreprise. |
La situation financière d'une organisation dépend directement de la rapidité avec laquelle les fonds investis dans des actifs sont convertis en argent réel.
Cependant, certains types d'actifs d'une organisation ont des taux de rotation différents. La durée des fonds en circulation est déterminée par l'influence cumulative d'un certain nombre de facteurs multidirectionnels de nature externe et interne. Le premier devrait inclure la portée de l'activité de l'organisation, c'est-à-dire que dans la plupart des cas, la rotation des fonds dans les petites entreprises est beaucoup plus élevée que dans les grandes - c'est l'un des principaux avantages d'une petite entreprise, et un certain nombre d'autres raisons.
La situation économique du pays et les conditions commerciales associées des organisations n’ont pas moins d’impact sur la rotation des actifs d’une organisation. Ainsi, les processus inflationnistes en cours dans le pays et le manque de relations économiques établies avec les fournisseurs et les acheteurs dans la plupart des organisations conduisent à l'accumulation forcée de stocks, ce qui ralentit considérablement le processus de rotation des fonds.
Examinons les raisons de l'évolution des actifs circulants dans DMD SLOT ALLOCATION CJSC en 2010 selon le tableau 2.7.
Tableau 2.7. - Raisons des modifications des actifs circulants dans DMD SLOT ALLOCATION CJSC en 2010 (millions de roubles)
Il résulte du tableau qu'une augmentation des actifs courants de 7 millions de roubles. s'est produit en raison d'une augmentation des fonds propres de 7 millions de roubles. La diminution du fonds de roulement est due à une diminution des comptes créditeurs de 7 millions de roubles.
La partie la plus importante de l'analyse de la situation financière d'une organisation est l'étude des indicateurs de rotation des actifs courants de l'organisation, ce qui nous permet de caractériser l'efficacité de leur utilisation. L'étude et l'analyse des indicateurs de chiffre d'affaires des actifs circulants sont importantes, car la vitesse de leur chiffre d'affaires dépend directement d'indicateurs aussi importants que le volume des ventes de biens, de travaux, de services et les bénéfices perçus par l'organisation.
Analysons les indicateurs de rotation des actifs circulants dans DMD SLOT ALLOCATION CJSC pour 2009 – 2010. selon le tableau 2.8.
Tableau 2.8. - Analyse de la rotation des actifs circulants chez DMD SLOT ALLOCATION CJSC pour 2009 - 2010.
|
Indicateurs |
En fait |
Écarts, (+,-), millions. frotter. |
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1. Revenus de la vente de biens, travaux, services hors TVA et droits d'accise, millions de roubles. | |||
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2. Ventes d'une journée, millions de roubles. | |||
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3. Coût moyen du fonds de roulement, en milliers de roubles. | |||
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4. Coût moyen des actifs circulants, en milliers de roubles. | |||
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5. Durée d'une rotation des actifs circulants, jours | |||
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6. Durée d'une rotation d'actifs circulants importants, jours | |||
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7.Résultat économique (libération avec accélération du chiffre d'affaires), Actifs courants Fonds de roulement matériel b) en montant, en millions de roubles. Actifs courants | |||
Taux de rotation des actifs courants :
Kob 2009 = 424 : 63 = 6,7 (tr/min)
Kob 2010 = 522 : 70 = 7,4 (tr/min)
Taux de rotation des stocks :
Kob 2009 = 424 : 61 = 6,9 (tr/min)
Kob 2010 = 522 : 39 = 13,3 (tr/min)
À l'aide des taux de rotation, nous calculons la durée d'un tour :
actifs courants :
DD 2009 = 360 : 6,7 = 48,6 (jours)
JJ 2010 = 360 : 7,4 = 53,7 (jours)
fonds de roulement matériel :
DD 2009 = 360 : 6,9 = 52,2 (jours)
JJ 2010 = 360 : 13,3 = 27,1 (jours)
A l'aide des données obtenues, nous calculerons le montant du fonds de roulement supplémentaire attiré du fait d'un ralentissement de leur chiffre d'affaires :
attrait supplémentaire des actifs circulants :
Δ OK = 2,1 x 0,7 = 1,47 (millions de roubles)
attraction supplémentaire du fonds de roulement en ralentissant leur chiffre d'affaires :
Δ OK = 2,1 x 5,1 = 10,7 (millions de roubles)
En 2010, par rapport à 2009, les revenus issus de la vente de biens, travaux et services ont augmenté de 23,1% (522 / 424 x 100%) avec une augmentation des actifs circulants de 11,1% (70 / 63 x 100%) et une réduction des fonds de roulement matériel de 36,1% (39 / 61 x 100%).
L'excédent du taux de croissance des revenus de la vente de biens, travaux et services (23,1 %) sur le taux de croissance des actifs circulants (11,1 %) a entraîné une diminution de la rotation des actifs circulants. Et la diminution du taux de croissance des immobilisations corporelles circulantes (63,9 %) par rapport au taux de croissance du produit des ventes (23,1 %) a entraîné un ralentissement de la rotation des immobilisations corporelles circulantes.
L'organisation doit identifier les raisons du ralentissement de la rotation des immobilisations corporelles circulantes afin d'éliminer ces raisons au cours de la prochaine période de reporting.
Analyse du chiffre d'affaires et des immobilisations : Qu'est-ce que c'est ?
Analyse du chiffre d'affaires caractérise l'intensité d'utilisation des actifs ou des passifs de l'organisation. Les indicateurs de chiffre d'affaires sont calculés soit sous forme de coefficient, soit en jours d'un chiffre d'affaires.
Les indicateurs de chiffre d’affaires les plus populaires en analyse financière sont :
- rotation des stocks ;
- chiffre d'affaires des comptes clients ;
- rotation des actifs ;
- chiffre d'affaires des comptes créditeurs.
Lors du calcul des taux de rotation, le numérateur inclut toujours le résultat financier sous forme de chiffre d'affaires, et les dénominateurs incluent toujours la valeur moyenne de l'actif ou du passif pour la période dont nous analysons le chiffre d'affaires.
Lors du calcul du chiffre d'affaires en jours, le nombre de jours dans une année (365) est divisé par le nombre annuel.
Cycle de trésorerie (cycle du fonds de roulement)
Cycle de l'argent, ou cycle du fonds de roulement(cycle de conversion de trésorerie, cycle d'exploitation) est la période de circulation des fonds depuis le moment de l'achat des ressources (matières premières, matériaux) pour ceux-ci jusqu'au moment de la vente des produits finis et de la réception de l'argent pour ceux-ci. Cette période est exprimée en jours et reflète l'efficacité de la gestion du fonds de roulement de l'organisation.
Taux de rotation
Taux de rotation est un ratio financier montrant l'intensité d'utilisation (taux de rotation) de certains actifs ou passifs. Les taux de rotation sont des indicateurs de l'activité commerciale d'une entreprise.
Rotation des actifs
Rotation des actifs(rotation des actifs) est un indicateur financier de l'intensité d'utilisation par une organisation de l'ensemble des actifs disponibles. Cet indicateur est utilisé avec d'autres indicateurs de chiffre d'affaires, tels que la rotation des comptes clients, la rotation des comptes créditeurs, la rotation des stocks, pour analyser l'efficacité de la gestion des biens et des passifs de l'entreprise.
Chiffre d'affaires des créances
Rotation des comptes clients(taux de rotation des créances) mesure la rapidité de remboursement des créances d'une organisation, la rapidité avec laquelle l'organisation reçoit le paiement des biens vendus (travaux, services) de ses clients.
Rotation des stocks
Rotation des stocks(rotation des stocks) montre combien de fois au cours de la période analysée l'organisation a utilisé le solde moyen des stocks disponibles. Cet indicateur caractérise la qualité des stocks et l'efficacité de leur gestion, et permet d'identifier les restes de stocks inutilisés, obsolètes ou de qualité inférieure.
Chiffre d'affaires des comptes créditeurs
Chiffre d'affaires des comptes créditeurs Le taux de rotation des comptes créditeurs est un indicateur de la rapidité avec laquelle une organisation rembourse ses dettes envers les fournisseurs et les entrepreneurs. Ce ratio indique combien de fois (généralement par an) l'entreprise a remboursé le montant moyen de ses comptes créditeurs.
La situation financière de toute organisation dépend directement de la rotation des actifs, c'est-à-dire sur la rapidité avec laquelle les fonds investis dans des actifs se transforment en argent.
Certains types d'actifs d'une organisation ont des taux de rotation différents. Les actifs non courants (immobilisations incorporelles, immobilisations, constructions en cours, placements financiers à long terme, etc.) ont la période de rotation la plus longue. Tous les autres actifs, dits courants et destinés à la vente ou à la consommation, peuvent changer de forme répétée (tangible à monétaire, et vice versa) au cours d'un an ou d'un cycle d'exploitation (s'il dépasse un an).
Cycle de fonctionnement- le délai moyen entre le moment de l'acquisition des biens matériels et le moment du paiement des produits vendus (travaux, services).
La durée de circulation des fonds est influencée par une combinaison de facteurs externes et internes.
À facteurs externes inclure:
- champ d'activité de l'organisation (par exemple, une organisation commerciale a un taux de rotation plus élevé qu'une organisation engagée dans des activités de production) ;
- affiliation à l'industrie (les organisations opérant dans différentes industries ont des durées de cycle d'exploitation différentes. En particulier, une usine de confiserie aura objectivement un chiffre d'affaires d'actifs plus élevé par rapport à une entreprise de construction de machines) ;
- échelle (en règle générale, dans les petites entreprises, la rotation des fonds est plus élevée que dans les grandes entreprises, puisque les premières sont principalement engagées dans le secteur du commerce ou des services) ;
- facteurs socio-économiques (situation économique, démographique du pays, niveau de développement des relations économiques extérieures). Dans le contexte de l'inflation, entraînant une hausse des prix des biens de consommation, de nombreuses entreprises effectuent des achats excessifs de matières premières et de matériaux, essayant de se protéger d'achats plus coûteux à l'avenir, mais en fin de compte, les conséquences d'une telle politique s'avèrent extrêmement négatif (accumulation de stocks, augmentation des coûts de stockage, pertes de croissance dues à des dommages, utilisation incontrôlée et ralentissement de la rotation des actifs en général).
Facteurs internes caractérisé par l'efficacité des politiques de gestion des actifs, y compris le choix des méthodes d'évaluation des actifs, la planification des soldes de stocks, des comptes clients ; les fonds, un système de contrôle interne sur leur état et leur utilisation, etc.
L'analyse commence par le calcul et l'évaluation de la dynamique de rotation de l'ensemble du capital (actif total) et des actifs circulants. À cette fin, les données sont utilisées non seulement du bilan, mais également de l'état des résultats financiers.
Pour évaluer la rotation des actifs, les éléments suivants sont utilisés : indicateurs:
1) taux de rotation du capital (actif total) ou productivité du capital en chiffre d'affaires (L CA) :
où, N – revenus provenant de la vente de biens, produits, travaux, services ;
Valeur annuelle moyenne du total des actifs (capital) ;
n.g. – début d’année ;
kg. - fin d'année.
2) le taux de rotation des actifs circulants dans le chiffre d'affaires (L OA) ;
où, est le coût annuel moyen des actifs circulants ;
3) Durée moyenne de rotation du capital (actif total) en jours (P SA) ;
4) Période moyenne de rotation des actifs circulants en jours (POA) ;
La valeur annuelle moyenne des actifs peut être calculée à l'aide de la formule de la moyenne arithmétique (c'est la méthode la plus simple) :
où O n.g. , Environ kg. - les soldes des actifs courants respectivement en début et en fin d'année.
La prochaine étape de l'analyse consiste à étudier la rotation des stocks. Il est conseillé d'effectuer une telle analyse non seulement en général pour l'ensemble du stock, mais également dans le cadre de types individuels (stock, travaux en cours, produits finis, etc.). Étant donné que les stocks sont reflétés dans le bilan au coût de leur approvisionnement (achat) ou au coût, et non aux prix de vente, pour calculer les indicateurs de rotation des stocks, ce n'est pas le chiffre d'affaires qui est utilisé, mais le coût des biens, produits, travaux, services. vendu (S n). Dans ce cas, les indicateurs suivants sont calculés :
1) rotation des stocks en tours (L h) :
où, est le solde annuel moyen des stocks.
2) durée de conservation moyenne des stocks en jours (P Z) ;
À l'étape suivante de l'analyse, il est important de déterminer comment la dynamique actuelle des soldes de stocks et leur structure ont affecté la rotation de ces actifs organisationnels. Les indicateurs de rotation des stocks listés ci-dessus sont analysés dans le temps (pour l'année précédente et celle de reporting), et les facteurs qui ont provoqué leurs évolutions sont identifiés.
En général, l'analyse factorielle nous permet d'identifier les moyens d'accélérer la rotation des actifs (capital) d'une organisation. Ceux-ci incluent :
1. optimisation de la politique de prix, grâce à laquelle l'organisation peut augmenter le chiffre d'affaires et les flux d'argent des clients ;
2. améliorer la structure des actifs ;
3. sélection et utilisation de méthodes optimales d'évaluation des stocks et de calcul de l'amortissement des actifs non courants ;
4. améliorer la qualité des produits et rechercher de nouveaux marchés pour leurs ventes ;
5. renforcer le contrôle sur l'état des stocks, des créances et autres actifs ;
6. planification des soldes de stocks, des créances de trésorerie, etc.
L'analyse de la rotation des actifs fait partie intégrante de l'analyse financière. La rotation des actifs est peut-être le meilleur moyen d'évaluer l'efficacité réelle des activités opérationnelles d'une entreprise (à condition, bien entendu, que les rapports reflètent fidèlement sa situation financière). Souvent, les dirigeants ont tendance à se concentrer principalement sur l’augmentation rapide de la rentabilité opérationnelle (même à court terme), car c’est ce que les actionnaires attendent d’eux, sans penser que le contrôle des dépenses et la manipulation des éléments de reporting non monétaires ne suffiront pas à eux seuls. Ainsi, des indicateurs de chiffre d'affaires adéquats permettent d'évaluer, entre autres, la maturité et la présence d'une stratégie de développement à long terme pour l'entreprise.
Analyse de la rotation des actifs comprend :
Notez que les caractéristiques de la gestion d'actifs sont déterminées par l'affiliation structurelle des entités commerciales. Si les organisations commerciales détiennent une part importante de marchandises, les entreprises industrielles une part importante de matières premières, alors les sociétés financières détiennent une part prédominante de liquidités et d’équivalents de trésorerie.
Taux de rotation des actifs
Le taux de rotation des actifs (AOR) est le rapport entre les revenus provenant des ventes de produits et le total des actifs du bilan.
Koa = B/A
où, B - revenus ; A - montant annuel moyen des actifs
Cet indicateur caractérise l'efficacité de l'utilisation par l'entreprise de toutes les ressources disponibles, quelles que soient les sources de leur formation, c'est-à-dire il montre combien de fois par an (ou autre période de reporting) le cycle complet de production et de circulation est complété, apportant du profit à l'entreprise. entreprise, ou combien d'unités monétaires de produits vendus rapportaient chaque unité monétaire d'actifs.
Le taux de rotation des actifs caractérise l'efficacité de l'utilisation des ressources ; son augmentation indique une utilisation plus efficace des fonds. Cependant, ce ratio peut être artificiellement élevé lors du passage à l'utilisation d'immobilisations louées.
La valeur du taux de rotation de tous les actifs montre l'efficacité de l'utilisation des actifs circulants ; une augmentation de l'indicateur au fil du temps indique une augmentation de l'efficacité de l'utilisation des actifs circulants dans l'ensemble de l'entreprise. Le taux de rotation des actifs est directement proportionnel au volume des ventes et inversement proportionnel au montant des actifs utilisés.
Les actifs circulants faisant partie intégrante des actifs, leur réduction contribue également à améliorer l'efficacité de l'utilisation des actifs dans leur ensemble.
En théorie, l'actif circulant est le capital investi par une entreprise dans ses activités courantes pour la durée de chaque cycle d'exploitation. Nous avons déjà examiné les principaux éléments du fonds de roulement - stocks, créances - et les approches d'analyse de leur chiffre d'affaires.
Il existe une certaine relation entre les actifs circulants et le volume des ventes. Un volume de fonds de roulement trop faible limite les ventes, un volume trop important indique une utilisation insuffisamment efficace du fonds de roulement. Comment déterminer le ratio optimal entre le fonds de roulement et le volume des ventes ? Cette relation permet de trouver taux de rotation du fonds de roulement(Ko).
Le taux de rotation du fonds de roulement est calculé comme le rapport du chiffre d'affaires hors TVA et droits d'accises au montant moyen du fonds de roulement (Avvr) de la période :
Ko = V / OBsr
où OBSr = (OBSn + OBSk)/2, OBSn, OBSk - respectivement, le montant du fonds de roulement au début et à la fin de la période.
Pour chaque entreprise, elle est individuelle et, si elle est déterminée, il est alors nécessaire de maintenir sa valeur au niveau optimal. Le trouver est assez simple : si une entreprise, à une valeur donnée du ratio, recourt constamment à l'utilisation de capital emprunté, cela signifie que ce taux de rotation du fonds de roulement génère une quantité de trésorerie insuffisante pour couvrir les coûts et développer les activités. A l'inverse, si, avec un volume de ventes constant ou son augmentation, l'entreprise perçoit des revenus suffisants, on considère alors qu'un taux effectif de rotation du fonds de roulement a été atteint.
Une meilleure idée de l'efficacité de l'utilisation des actifs est fournie par les indicateurs de la période de rotation des actifs, qui est le nombre de jours nécessaires pour les convertir en espèces et est l'inverse du taux de rotation multiplié par la durée de la période. Pour estimer la durée d'un tour en jours, calculez l'indicateur - durée d'une rotation du fonds de roulement selon la formule :
To = 360 / Ko ou To = 365 / Ko
La valeur indique combien de jours plus tard les fonds investis dans les actifs circulants ou leurs composants reprennent forme en espèces. Une diminution de cet indicateur au fil du temps est un facteur positif.
Une attention considérable est accordée aux actifs circulants en raison du fait que les actifs circulants déterminent principalement à la fois la rotation du capital total et l'activité commerciale de l'entreprise. Une telle attention portée aux actifs circulants dans le processus d'analyse est également due au fait qu'ils :
- assurer la continuité du processus de production ;
- Un responsable financier peut gérer et accélérer la rotation des actifs circulants.
Les actifs non courants sont moins gérables en termes d’accélération du chiffre d’affaires, car sont destinés à fonctionner pendant plusieurs années et la durée de vie est régie par la politique comptable de l'entreprise.
L'analyse de la rotation des actifs circulants est complétée par le calcul d'un indicateur appelé ratio de consolidation du fonds de roulement, qui montre combien de roubles de fonds de roulement représentent un rouble de produits vendus (vendus).
Kz = Aob/V
où Aob est le montant moyen des actifs circulants pour la période analysée (année).
Les valeurs des composantes de l'actif circulant sont calculées de la même manière.
Analyse des règlements avec les débiteurs
Pour évaluer la qualité des règlements avec les débiteurs, utilisez taux de rotation des comptes clients, dont la valeur caractérise la rapidité de restitution des fonds pour les biens vendus à crédit ; une augmentation de cet indicateur au fil du temps indique une amélioration du travail avec les débiteurs et l'efficacité de la politique de tarification.
Le taux de rotation et la durée de rotation sont calculés à l'aide des formules :
Ko(DZ) = V / DZsr
où, DZsr est le montant moyen des créances pour la période
La valeur associée à la rotation des comptes clients est durée moyenne du prêtÀ(DZ) des acheteurs (en jours), indiquant la durée moyenne d'un report de paiement accordé aux acheteurs.
To(DZ) = 360 / Ko(DZsr) ou To(DZ) = DZsr / V * 360
Connaissant les revenus quotidiens et les soldes moyens des comptes clients, il est facile de déterminer la durée moyenne du crédit client, ce qui peut être utile lors de la négociation et de la conclusion d'un contrat. Les valeurs moyennes des prêts à la clientèle doivent être comparées à des valeurs similaires des comptes créditeurs, notamment taux de rotation des comptes créditeurs Ko(KZ), et durée moyenne du crédit fournisseurÀ(KZ), qui sont calculés comme suit :
Ko(KZ) = S / 0,5(KZ0 + KZ1)
où, S - coût des marchandises vendues ; 0,5(KZ0 + KZ1) - comptes créditeurs moyens pour la période.
À(KZ) = 360 / Ko(KZ)
Pour des règlements rationnels, le report de paiement accordé par les fournisseurs doit être plus long que la durée moyenne de crédit des acheteurs. Si cela ne se produit pas, l’entreprise connaîtra des tensions dans l’utilisation du fonds de roulement. Les conditions de crédit sont déterminées par les formes de règlements avec les fournisseurs et les acheteurs et peuvent être accélérées lors de l'utilisation d'avances et de lettres de crédit dans les règlements avec les acheteurs et les recouvrements avec les fournisseurs.
Dans le processus d'analyse, il est nécessaire de prêter attention à l'identification des relations entre les créances et les dettes (dont nous avons déjà parlé) en termes de chiffre d'affaires et de durée de chiffre d'affaires. Le taux de rotation des capitaux propres est également analysé, ce qui est particulièrement important pour les actionnaires.
Analyse du chiffre d'affaires
Taux de rotation des liquidités calculé par la formule :
Co(DS) = V / DS
La valeur de l'indicateur montre combien de fois au cours de la période les fonds dans les comptes et la caisse enregistreuse de l'organisation ont réalisé des chiffres d'affaires. Durée de rotation des liquidités calculé par la formule :
À(DS) = 360 / Co(DS)
À l'aide de ces indicateurs, l'activité commerciale de l'entreprise dans l'utilisation des fonds est évaluée.
Une diminution du chiffre d'affaires et une augmentation de la durée moyenne de rotation des liquidités indiquent une organisation irrationnelle du travail de l'entreprise, ce qui permet un ralentissement de l'utilisation d'actifs très liquides, dont l'objectif principal est de servir la production et le chiffre d'affaires économique de l'entreprise.
Analyse du chiffre d'affaires des immobilisations corporelles circulantes
Pour estimer le niveau d'utilisation des stocks, utilisez taux de rotation des stocks, qui montre l'efficacité avec laquelle une entreprise utilise les stocks, indique le taux de rotation des stocks. La rotation des stocks indique combien de fois des achats ont été effectués au cours de la période de référence. Le taux de rotation des stocks est calculé à partir du bilan et du compte de résultat selon la formule suivante :
Co(ZAP) = S / 0,5*(E0+E1)
où, S - coût des marchandises vendues ; 0,5*(E0+E1) - stocks moyens de la période, E0 - stocks en début de période, E1 - stocks en fin de période.
Lors du calcul de cet indicateur, il est nécessaire de prendre en compte la méthodologie de calcul du coût des marchandises vendues, qui peut être différente selon les modes de répartition des coûts indirects. La détermination des soldes moyens des stocks est nécessaire pour rapprocher les données d'inventaire, qui peuvent fluctuer considérablement au cours d'une période comptable.
Étroitement lié à ce coefficient durée moyenne de stockage des stocks(Tskl), mesuré en jours. Il peut être calculé en divisant le nombre de jours de la période de reporting par Ko (ZAP), alors que l'année est souvent arrondie à 360 jours, le trimestre à 90 jours et le mois à 30 jours.
Tskl = 360 / Co(ZAP)
Si, par exemple, la rotation des stocks est de 6, alors la période de stockage moyenne est de 60 jours - c'est la quantité moyenne de stocks dans l'entreprise depuis le moment où ils sont achetés auprès des fournisseurs jusqu'au moment où ils sont vendus. Les indicateurs High Co (ZAP) devraient alerter l’analyste. D'une part, ils indiquent un taux de rotation élevé, ce qui entraîne une augmentation des bénéfices, d'autre part, ils caractérisent la politique risquée de l'entreprise en matière de gestion des stocks et une éventuelle pénurie de stocks à mesure que les ventes augmentent. Une rotation élevée des stocks et des délais de stockage courts peuvent caractériser une croissance rapide des ventes qui n'est pas assurée par un niveau de stock adéquat et une attention insuffisante de la direction à ce problème.
Lors de l'analyse, il est préférable d'évaluer tout indicateur financier non pas du point de vue de sa conformité à certaines normes, mais plutôt dans le contexte de la situation réelle de l'entreprise. Dans le même temps, il est certainement utile de comparer les performances de l’organisation en question avec celles de ses concurrents et, en général, avec la moyenne du secteur.
De plus, il est important de comprendre ce qui se cache derrière chaque indicateur. Par exemple, pour une grande entreprise aéronautique avec un long cycle de production, une rotation des stocks de 180 jours peut être tout à fait acceptable, mais pour une chaîne de vente au détail, une telle valeur peut indiquer de graves problèmes de vente de marchandises.
L'analyse des indicateurs de l'activité commerciale (chiffre d'affaires) des entreprises dans le contexte de la crise financière passée a révélé des tendances telles que le surstockage, la croissance des créances et des dettes en souffrance, l'apparition (augmentation) des « mauvaises » dettes, etc., qui n'étaient pas observées auparavant. et, en fait, n’ont pas été sérieusement analysés. À l'heure actuelle, alors que la gravité de la situation économique s'est quelque peu atténuée, on peut dire que la rotation des actifs circulants de la plupart des entreprises s'est stabilisée. Néanmoins, il est clair qu’à l’avenir, les analystes devraient examiner de plus près ces indicateurs pour évaluer adéquatement la situation financière des entreprises.
En conclusion, notons que la durée des fonds dans le chiffre d'affaires d'une entreprise est déterminée par l'influence combinée d'un certain nombre de facteurs. externe Et interne personnage.
Les facteurs externes comprennent :
- le domaine d’activité de l’entreprise (production, approvisionnement et vente, intermédiaire, etc.) ;
- affiliation à l'industrie;
- taille de l’entreprise.
La situation macroéconomique a une influence décisive sur la rotation des actifs d'une entreprise. La rupture des liens économiques et les processus inflationnistes conduisent à l'accumulation de réserves, ce qui ralentit considérablement le processus de rotation des fonds.
Les facteurs internes comprennent la politique de prix de l'entreprise, la formation de la structure des actifs et le choix de la méthodologie d'évaluation des stocks.
