« Investisseur visuel. Comment identifier les tendances du marché" John Murphy. Investisseur visuel. Comment repérer les tendances du marché Visual Investor John Murphy

Publié avec l'aide de International Financial Holding FIBO Group, Ltd.

Traduction V. Ionov

Éditeur A. Polovnikova

Correcteur E. Smétannikova

Disposition de l'ordinateur S. Novikov

Conception de la couverture Bureau de création "Howard Roark"

© Publication en russe, traduction, conception. Alpina Éditeur LLC, 2012

© Édition électronique. SARL "LitRes", 2013

Murphy J.

Investisseur visuel. Comment identifier les tendances du marché / John Murphy ; Par. de l'anglais – 2e éd. – M. : Alpina Editeur, 2012.

ISBN978-5-9614-2711-0

Tous droits réservés. Aucune partie de la copie électronique de ce livre ne peut être reproduite sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, y compris la publication sur Internet ou sur les réseaux d'entreprise, pour un usage privé ou public sans l'autorisation écrite du titulaire des droits d'auteur.

Dédié à Claire et Brian

Cela peut surprendre, mais je ne me suis jamais imaginé écrivain. Je me suis toujours considéré comme un analyste de marché qui écrit sur ce qu'il voit sur les graphiques. J'ai eu de la chance et j'ai obtenu un certain succès dans les deux domaines. Mon premier livre est l'Analyse technique des marchés à terme, que beaucoup appellent la bible. analyse technique, traduit par une demi-douzaine langues étrangères. Sa deuxième édition, outre le nouveau titre « Analyse technique des marchés financiers » (Prentice Hall, 1999), avait une portée plus large et considérait tous les marchés financiers. Mon autre livre est Intermarket Technical Analysis (John Wiley & Sons, 1991), qui est considéré comme une référence car il met en lumière pour la première fois les relations entre les marchés financiers et les classes d’actifs. La deuxième édition de ce livre, Intermarket Analysis, a été publiée seulement 12 ans plus tard.

Il a été décidé d'appeler ce livre « L'investisseur visuel » pour deux raisons. Le fait est que dans mes commentaires sur le marché à la télévision, je montre des images du marché de la même manière qu'un météorologue montre ses cartes météorologiques. Il s’agit d’une représentation visuelle classique. Cela ne sert à rien de l’appeler autrement. Entre autres choses, le terme « analyse technique » fait peur à beaucoup de gens. Même moi, je ne comprends pas complètement ce que cela signifie. Nous avons donc décidé de le remplacer par un terme qui reflète fidèlement l'essence du sujet, afin d'attirer l'attention d'un plus grand nombre de personnes sur cette forme précieuse d'analyse de marché, sans la surcharger de bagage technique et de jargon inutiles.

J'ai commencé à appeler mon métier analyse visuelle aussi pour ne pas trop effrayer les producteurs de télévision, qui semblaient se détourner de mes sujets, même si la télévision est aide visuelle médias de masse par définition. De nos jours, aucun programme sérieux ne peut se passer d'un graphique, mais pour une raison quelconque, les producteurs hésitent à inviter ceux qui savent vraiment interpréter les graphiques. Ils essaient de découvrir ce que signifie tel ou tel graphique auprès des économistes et des analystes titres et même des commentateurs de télévision. Mais pour une raison quelconque, ils ne veulent pas faire appel à des analystes techniques certifiés (les analystes techniques professionnels ont désormais des diplômes). Ils craignent probablement que la réponse soit « trop technique » pour eux ou pour le public. Ou peut-être aussi parce que désormais, il n’est plus nécessaire de regarder la télévision pour savoir quels marchés sont en croissance et lesquels sont en baisse. L'un des objectifs de cette deuxième édition est de vous convaincre que vous êtes capable de mener de manière autonome une analyse visuelle des différents marchés financiers. Et ce n'est pas aussi difficile qu'il y paraît.

La plupart des vétérans du marché arrivent à une chose au fil des années : ils commencent à simplifier leur travail. Dans une certaine mesure, cela peut être dû au fait qu’à mesure que nous vieillissons, l’énergie nous quitte. Personnellement, j’aime penser que le désir de simplifier est une manifestation d’expérience et, je l’espère, aussi de maturité et de sagesse. Lorsque j'ai commencé ma carrière d'analyste technique il y a 40 ans, j'avais l'habitude de travailler (et d'essayer d'appliquer) tous les outils et théories techniques qui me venaient à ma disposition. Croyez-moi, il y en avait beaucoup. J'ai étudié et essayé presque tout. Et dans chaque méthode il y avait quelque chose de précieux. Lorsque l'étude des interactions intermarchés m'a captivé et m'a obligé à inclure dans mon champ de vision tous les marchés financiers du monde entier, il ne me restait tout simplement plus de temps pour une analyse approfondie des graphiques de chacun d'eux (notamment en utilisant des programmes analytiques qui inclure jusqu'à 80 indicateurs techniques). Et puis j’ai réalisé que ce n’était pas nécessaire. Tout ce que vous avez à faire est d’identifier les marchés en croissance et ceux qui ne le sont pas. Oui, c'est vraiment aussi simple que cela.

J'analyse habituellement des centaines de marchés financiers par jour. Je n'ai pas besoin de regarder tous les graphiques pour ce faire. Nous disposons désormais d'outils de sélection (dont je parlerai plus tard) pour nous aider à déterminer rapidement quels marchés sont en hausse et lesquels sont en baisse. En bourse, par exemple, vous pouvez distinguer d'un seul coup d'œil les secteurs de marché et les groupes industriels les plus forts des plus faibles au cours d'une journée donnée. Vous pouvez ensuite déterminer quelles actions font augmenter ou diminuer leur groupe. Et ce n’est que lorsque nous aurons identifié les leaders (ou ceux qui sont à la traîne) que nous pourrons passer aux classements. La même chose peut être faite avec les actions étrangères ou avec tout autre marché financier, comme les marchés des obligations, des matières premières ou des devises. Internet rend les choses beaucoup plus faciles.

L’un des avantages de l’analyse de plusieurs marchés est que cela me permet d’avoir une vue d’ensemble. Étant donné que tous les marchés financiers sont interconnectés d’une manière ou d’une autre, il est très utile de comprendre tendance principale. Une hausse des cours boursiers s’accompagne généralement d’une baisse des prix des obligations. Une baisse du dollar coïncide généralement avec une hausse des prix des matières premières et des actions liées aux matières premières. Des marchés étrangers forts signalent généralement une croissance sur le marché américain et vice versa. Durabilité bourse favorise généralement les groupes de titres économiquement sensibles tels que la technologie et entreprises de transports. Dans un marché atone, les groupes « défensifs » comme les valeurs de matières premières consommation quotidienne et les produits médicaux donnent généralement de meilleurs résultats. Aucun marché ne fonctionne en vase clos. Les traders qui se concentrent uniquement sur quelques marchés passent à côté d’informations précieuses. Au moment où vous aurez fini de lire ce livre, vous aurez une meilleure compréhension de l’importance de la situation dans son ensemble.

La deuxième édition de The Visual Investor suit la même structure que la première. J'ai essayé très fort de ne pas compliquer le matériel et j'ai choisi uniquement les indicateurs que je considérais comme les plus utiles. Si vous pouvez faire la différence entre une hausse et une baisse en regardant un graphique, alors vous ne devriez avoir aucun problème à comprendre les techniques d’analyse visuelle. Savoir pourquoi le marché monte ou descend est intéressant, mais pas nécessaire. Les médias regorgent de gens qui vous diront pourquoi ils pensent que cela se produit. Mais en pratique, cela n'a pas d'importance. De nombreuses personnes dans les médias expliquent également comment les marchés devraient se comporter. Cependant, tout ce qui compte, c’est le comportement réel des marchés. L'analyse visuelle est le meilleur moyen de comprendre cela. C'est à cela que ce livre est dédié.

En maîtrisant les principes de l’analyse visuelle, vous gagnerez en confiance. Vous constaterez peut-être que vous n'avez pas besoin d'écouter tous ces analystes et économistes qui aiment spéculer sur les raisons pour lesquelles le marché s'est comporté comme il l'a fait hier (même s'ils ne le savaient pas eux-mêmes ou n'ont pas pris la peine de leur dire le contraire). avant hier). Vous commencerez à réaliser que tous ces « experts » financiers n’ont en réalité rien à dire. Souvenez-vous simplement de tous ces experts qui, en 2007, n’ont vu la bulle hypothécaire se gonfler que lorsqu’elle a éclaté. Ou ces experts qui nous assuraient à l’été 2007 que ce gâchis des prêts hypothécaires à risque n’était finalement pas si grave. Même le Conseil de la Réserve fédérale a insisté au cours du second semestre 2007 sur le fait que l'économie se portait bien et que l'inflation était étroitement contrôlée. Et pendant qu’ils disaient cela, le marché boursier et le dollar américain baissaient, tandis que les prix des obligations et des matières premières montaient – ​​la formule classique de la stagflation. À la mi-2008, la Fed a admis qu’elle tentait de soutenir l’économie américaine en déclin tout en augmentant l’inflation. Il a fallu sept mois à ces experts pour comprendre ce que les marchés disaient depuis le début. C'est pourquoi nous préférons observer les marchés plutôt que d'écouter les experts.

John Murphy anime une émission télévisée populaire sur les marchés financiers. Il est également l'auteur de deux ouvrages fondateurs. Et aujourd'hui, John est l'une des autorités les plus importantes dans le domaine. analyse de marché. Son expérience pratique et le professionnalisme indiqueront au lecteur à travers le livre The Visual Investor comment identifier les tendances. Il fournit un guide accessible et complet d’analyse visuelle. Les concepts et termes clés sont également expliqués.

Dans le même temps, Murphy enseigne à son lecteur les astuces spéciales des graphiques de volumes et de prix qui aident à prendre des décisions éclairées et à réaliser des bénéfices stables. Mais l'auteur du livre The Visual Investor: How to Ensure Trends souhaitait surtout mettre en avant l'investissement mondial et sectoriel via les fonds communs de placement. John Murphy vous apprendra comment analyser et suivre l'état de ces fonds sur des graphiques. Grâce à l'analyse visuelle, un investisseur peut étudier le comportement d'un groupe industriel du marché boursier ou de ses actions. Dans ce cas, vous n'aurez pas besoin de recourir à diverses formules mathématiques et notions techniques.

John Murphy : investisseur visuel, comment repérer les tendances

Selon l’auteur, l’essentiel de l’analyse visuelle est la capacité de voir les différences entre le moment où un titre augmente et le moment où il baisse. Et expliquer pourquoi elle se comporte ainsi n’est plus si important. Après tout, il vaut mieux voir une fois que d’entendre cent fois. Et si vous appliquez ce slogan au marché, vous pouvez aussi ajouter que cela coûtera moins cher.

Le livre de Murphy, The Visual Investor: How to Identifier les tendances, est consacré à l'analyse visuelle. En substance, cela révèle la question de savoir comment non seulement augmenter, mais aussi maintenir équité, sur la base de l’image du marché que nous voyons. En réalité, tout est plus simple, car la valeur du titre diminue ou augmente. Si le prix d’une action augmente et qu’elle vous appartient, c’est formidable. Et si le cours de vos actions chute, c’est déjà assez grave.

Il y a beaucoup à dire sur un tel mouvement de stock. On peut affirmer que dans à l'heure actuelle il doit faire un mouvement différent, ou il se déplace de cette façon pour telle ou telle raison. Vous pouvez parler de n'importe quoi, mais ces raisons du comportement des actions ne sont pas si importantes pour y prêter autant d'attention. Seule la simple image de la ligne sur le graphique a une réelle signification.

Les secrets de l'investissement visuel

Le livre de Murphy, The Visual Investor : Comment identifier les tendances, révèle à son lecteur le principal secret d'un tel investissement. C'est la capacité de reconnaître les hauts et les bas. Si vous apprenez cela, la majeure partie du travail est déjà effectuée. Ce livre a été écrit pour aider le lecteur à maîtriser cette science difficile. Selon l’auteur, il existe deux tendances différentes : développement moderne bourse. D'une part, les acteurs du marché qui ne disposent pas d'un professionnalisme suffisant ont davantage de possibilités de travailler à un niveau professionnel supérieur. Cela devient possible grâce au développement du secteur des fonds communs de placement et à l’émergence de logiciels accessibles.

Mais d’un autre côté, selon l’auteur du livre Visual Investor : Comment déterminer les tendances, il existe un flux d’informations important. Un tel nombre de fonds d'investissement identiques sont apparus et ils ont reçu une telle spécialisation que l'investisseur n'a d'autre choix que de les choisir par analogie avec les actions. Dans son livre, Murphy exprime et solution possible dans une situation aussi ambiguë et contradictoire. L'auteur indiquera également les principales orientations dans la recherche de réponses à des questions complexes et aidera le lecteur à comprendre les aspects complexes du marché boursier.

Investisseur visuel. Comment repérer les tendances du marché John Murphy

(Pas encore de notes)

Titre : Investisseur visuel. Comment repérer les tendances du marché
Auteur : John Murphy
Année : 2012
Genre : Banque, valeurs mobilières, investissements, littérature commerciale étrangère

À propos du livre « L'investisseur visuel. Comment repérer les tendances du marché" John Murphy

Il s'agit de la deuxième édition du livre à succès de l'un des analystes de marché les plus renommés au monde, John Murphy. Il a été entièrement mis à jour conformément aux réalités actuelles du marché. Le livre présente au lecteur le monde de l'investissement visuel et présente une variété de méthodes d'analyse graphique. L'auteur montre comment lire des graphiques pour aider à prendre des décisions d'investissement et comment déterminer la direction des marchés en comparant visuellement les graphiques sans utiliser de formules ou de techniques complexes. Le livre montre clairement au lecteur que l'analyse visuelle des marchés financiers peut être effectuée de manière indépendante et que ce n'est pas si difficile. Tout ce que vous avez à faire est de déterminer quels marchés sont en croissance et lesquels ne le sont pas. L'analyse visuelle est le meilleur moyen de comprendre cela.

Un livre écrit de manière simple et en langage clair, s'adresse aussi bien aux spécialistes dans le domaine de l'investissement et du trading, qu'aux investisseurs individuels, ainsi qu'à ceux qui s'intéressent à ces questions.

Sur notre site Internet sur les livres, vous pouvez télécharger le site gratuitement sans inscription ni lecture livre en ligne« Investisseur visuel. Comment identifier les tendances du marché » par John Murphy aux formats epub, fb2, txt, rtf, pdf pour iPad, iPhone, Android et Kindle. Le livre vous procurera de nombreux moments agréables et un réel plaisir de lecture. Acheter version complète vous pouvez auprès de notre partenaire. Vous trouverez également ici dernières nouvelles du monde littéraire, découvrez la biographie de vos auteurs préférés. Pour les écrivains débutants, il y a une section séparée avec conseils utiles et des recommandations, articles intéressants, grâce auquel vous pourrez vous-même vous essayer aux métiers littéraires.

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Publié avec l'aide de International Financial Holding FIBO Group, Ltd.

Traduction V. Ionov

Éditeur A. Polovnikova

Correcteur E. Smétannikova

Disposition de l'ordinateur S. Novikov

Conception de la couverture Bureau de création "Howard Roark"

© Publication en russe, traduction, conception. Alpina Éditeur LLC, 2012

Murphy J.

Investisseur visuel. Comment identifier les tendances du marché / John Murphy ; Par. de l'anglais – 2e éd. – M. : Alpina Editeur, 2012.

ISBN978-5-9614-2711-0

Tous droits réservés. Aucune partie de la copie électronique de ce livre ne peut être reproduite sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, y compris la publication sur Internet ou sur les réseaux d'entreprise, pour un usage privé ou public sans l'autorisation écrite du titulaire des droits d'auteur.

Dédié à Claire et Brian

Préface

Cela peut surprendre, mais je ne me suis jamais imaginé écrivain. Je me suis toujours considéré comme un analyste de marché qui écrit sur ce qu'il voit sur les graphiques. J'ai eu de la chance et j'ai obtenu un certain succès dans les deux domaines. Mon premier livre, Technical Analysis of Futures Markets, que beaucoup appellent la bible de l’analyse technique, a été traduit dans une demi-douzaine de langues étrangères. Sa deuxième édition, outre le nouveau titre « Analyse technique des marchés financiers » (Prentice Hall, 1999), avait une portée plus large et considérait tous les marchés financiers. Mon autre livre est Intermarket Technical Analysis (John Wiley & Sons, 1991), qui est considéré comme une référence car il met en lumière pour la première fois les relations entre les marchés financiers et les classes d’actifs. La deuxième édition de ce livre, Intermarket Analysis, a été publiée seulement 12 ans plus tard.

Il a été décidé d'appeler ce livre « L'investisseur visuel » pour deux raisons. Le fait est que dans mes commentaires sur le marché à la télévision, je montre des images du marché de la même manière qu'un météorologue montre ses cartes météorologiques. Il s’agit d’une représentation visuelle classique. Cela ne sert à rien de l’appeler autrement. Entre autres choses, le terme « analyse technique » fait peur à beaucoup de gens. Même moi, je ne comprends pas complètement ce que cela signifie. Nous avons donc décidé de le remplacer par un terme qui reflète fidèlement l'essence du sujet, afin d'attirer l'attention d'un plus grand nombre de personnes sur cette forme précieuse d'analyse de marché, sans la surcharger de bagage technique et de jargon inutiles.

J'ai commencé à appeler mon métier analyse visuelle aussi pour ne pas trop effrayer les producteurs de télévision, qui semblaient se détourner de mes sujets, alors que la télévision est par définition un média visuel. De nos jours, aucun programme sérieux ne peut se passer d'un calendrier, mais pour une raison quelconque, les producteurs hésitent à inviter ceux qui savent vraiment interpréter les graphiques. Les économistes, les analystes en valeurs mobilières et même les commentateurs de télévision tentent de découvrir la signification d'un graphique particulier. Mais pour une raison quelconque, ils ne veulent pas faire appel à des analystes techniques certifiés (les analystes techniques professionnels ont désormais des diplômes). Ils craignent probablement que la réponse soit « trop technique » pour eux ou pour le public. Ou peut-être aussi parce qu’il n’est désormais plus nécessaire de regarder la télévision pour savoir quels marchés sont en croissance et lesquels sont en baisse. L'un des objectifs de cette deuxième édition est de vous convaincre que vous êtes capable de mener de manière autonome une analyse visuelle des différents marchés financiers. Et ce n'est pas aussi difficile qu'il y paraît.

La plupart des vétérans du marché arrivent à une chose au fil des années : ils commencent à simplifier leur travail. Dans une certaine mesure, cela peut être dû au fait qu’à mesure que nous vieillissons, l’énergie nous quitte. Personnellement, j’aime penser que le désir de simplifier est une manifestation d’expérience et, je l’espère, aussi de maturité et de sagesse. Lorsque j'ai commencé ma carrière d'analyste technique il y a 40 ans, j'avais l'habitude de travailler (et d'essayer d'appliquer) tous les outils et théories techniques qui me venaient à ma disposition. Croyez-moi, il y en avait beaucoup. J'ai étudié et essayé presque tout. Et dans chaque méthode il y avait quelque chose de précieux. Lorsque l'étude des interactions intermarchés m'a captivé et m'a obligé à inclure dans mon champ de vision tous les marchés financiers du monde entier, il ne me restait tout simplement plus de temps pour une analyse approfondie des graphiques de chacun d'eux (notamment en utilisant des programmes analytiques qui inclure jusqu'à 80 indicateurs techniques). Et puis j’ai réalisé que ce n’était pas nécessaire. Tout ce que vous avez à faire est d’identifier les marchés en croissance et ceux qui ne le sont pas. Oui, c'est vraiment aussi simple que cela.

J'analyse habituellement des centaines de marchés financiers par jour. Je n'ai pas besoin de regarder tous les graphiques pour ce faire. Nous disposons désormais d'outils de sélection (dont je parlerai plus tard) pour nous aider à déterminer rapidement quels marchés sont en hausse et lesquels sont en baisse. En bourse, par exemple, vous pouvez distinguer d'un seul coup d'œil les secteurs de marché et les groupes industriels les plus forts des plus faibles au cours d'une journée donnée. Vous pouvez ensuite déterminer quelles actions font augmenter ou diminuer leur groupe. Et ce n’est que lorsque nous aurons identifié les leaders (ou ceux qui sont à la traîne) que nous pourrons passer aux classements. La même chose peut être faite avec les actions étrangères ou avec tout autre marché financier, comme les marchés des obligations, des matières premières ou des devises. Internet rend les choses beaucoup plus faciles.

L’un des avantages de l’analyse de plusieurs marchés est que cela me permet d’avoir une vue d’ensemble. Puisque tous les marchés financiers sont interconnectés d’une manière ou d’une autre, il est très utile d’avoir une idée de la tendance de fond. Une hausse des cours boursiers s’accompagne généralement d’une baisse des cours obligataires. Une baisse du dollar coïncide généralement avec une hausse des prix des matières premières et des actions liées aux matières premières. Des marchés étrangers forts signalent généralement une croissance sur le marché américain et vice versa. La vigueur du marché boursier a tendance à favoriser les groupes d’actions économiquement sensibles, tels que les valeurs de technologie et de transport. Dans des marchés faibles, les actions défensives telles que les valeurs de consommation de base et de soins de santé ont tendance à surperformer. Aucun marché ne fonctionne en vase clos. Les traders qui se concentrent uniquement sur quelques marchés passent à côté d’informations précieuses. Au moment où vous aurez fini de lire ce livre, vous aurez une meilleure compréhension de l’importance de la situation dans son ensemble.

La deuxième édition de The Visual Investor suit la même structure que la première. J'ai essayé très fort de ne pas compliquer le matériel et j'ai choisi uniquement les indicateurs que je considérais comme les plus utiles. Si vous pouvez faire la différence entre une hausse et une baisse en regardant un graphique, alors vous ne devriez avoir aucun problème à comprendre les techniques d’analyse visuelle. Savoir pourquoi le marché monte ou descend est intéressant, mais pas nécessaire. Les médias regorgent de gens qui vous diront pourquoi ils pensent que cela se produit. Mais en pratique, cela n'a pas d'importance. De nombreuses personnes dans les médias expliquent également comment les marchés devraient se comporter. Cependant, tout ce qui compte, c’est le comportement réel des marchés. L'analyse visuelle est le meilleur moyen de comprendre cela. C'est à cela que ce livre est dédié.

En maîtrisant les principes de l’analyse visuelle, vous gagnerez en confiance. Vous constaterez peut-être que vous n'avez pas besoin d'écouter tous ces analystes et économistes qui aiment spéculer sur les raisons pour lesquelles le marché s'est comporté comme il l'a fait hier (même s'ils ne le savaient pas eux-mêmes ou n'ont pas pris la peine de leur dire le contraire). avant hier). Vous commencerez à réaliser que tous ces « experts » financiers n’ont en réalité rien à dire. Souvenez-vous simplement de tous ces experts qui, en 2007, n’ont vu la bulle hypothécaire se gonfler que lorsqu’elle a éclaté. Ou ces experts qui nous assuraient à l’été 2007 que ce gâchis des prêts hypothécaires à risque n’était finalement pas si grave. Même le Conseil de la Réserve fédérale a insisté au cours du second semestre 2007 sur le fait que l'économie se portait bien et que l'inflation était étroitement contrôlée. Et pendant qu’ils disaient cela, le marché boursier et le dollar américain baissaient, tandis que les prix des obligations et des matières premières montaient – ​​la formule classique de la stagflation. À la mi-2008, la Fed a admis qu’elle tentait de soutenir l’économie américaine en déclin tout en augmentant l’inflation. Il a fallu sept mois à ces experts pour comprendre ce que les marchés disaient depuis le début. C'est pourquoi nous préférons observer les marchés plutôt que d'écouter les experts.

Lorsque j’ai commencé à écrire sur les principes inter-marchés il y a plus de dix ans, bon nombre de stratégies étaient difficiles à appliquer. Les matières premières, par exemple, ont été la classe d’actifs la plus performante au cours des cinq dernières années. Dans le passé, la seule possibilité de miser sur ce sujet était les marchés à terme. L'avènement des fonds négociés en bourse (ETF) a considérablement simplifié l'accès de l'investisseur moyen aux matières premières. Les ETF ont facilité les échanges dans d’autres secteurs et rendu les actions étrangères disponibles. Je vais vous montrer à quel point les ETF ont rendu la vie de l'investisseur visuel plus facile.

J'ai décidé dès le début de faire ce livre " visuel." Je voulais montrer des « images » du marché qui parlent d'elles-mêmes. C'est pourquoi vous trouverez de nombreux graphiques dans le livre. Je les ai sélectionnés parmi les dernières sources du marché. Il ne s’agit pas là de quelques exemples idéalisés de manuels scolaires, mais d’illustrations vivantes des principes de l’analyse visuelle dans les contextes actuels. conditions du marché. J'espère qu'ils ont été bien choisis. N’oubliez pas que la seule question que vous devez constamment vous poser est : « Où le marché que j’étudie monte-t-il ou baisse-t-il ? Si vous pouvez y répondre, tout ira bien.

John Murphy

juin 2008

Remerciements

Dans la première édition de ce livre, j'ai recommandé aux investisseurs d'acheter un logiciel d'analyse graphique et de se connecter à un service d'information en ligne s'ils souhaitent se lancer dans une analyse visuelle. Grâce à la croissance des ressources en ligne, il ne vous reste plus qu'à trouver un bon site Web d'analyse. En d’autres termes, tout ce que vous avez à faire est de vous inscrire sur le site Web et de commencer à analyser les graphiques. L'un de ces sites est StockCharts.com. En tant qu'analyste technique en chef (et copropriétaire) de ce site primé, j'ai beaucoup à dire en sa faveur. Inutile de dire que je suis très fier du résultat. Tous les graphiques (et outils visuels) de ce livre en sont empruntés. Je tiens à remercier Chip Anderson, président de StockCharts.com, de m'avoir permis de faire cela. Je voudrais également remercier Mike Kivowitz de Leafygreen.info pour son aide avec les illustrations. Plus informations détaillées sur StockCharts.com se trouve à la fin du livre. Ce bon endroit pour commencer l’activité d’analyse visuelle.

Partie I. Introduction

Les traders et les investisseurs utilisent une approche visuelle pour investir depuis plus d'un siècle. Jusqu'à la dernière décennie, l'analyse visuelle en tant que méthode sérieuse de trading et d'investissement était en grande partie le domaine des spécialistes et des traders professionnels. La plupart des traders qui réussissent ne traderont tout simplement pas sans d'abord consulter les graphiques. Même la Réserve fédérale utilise désormais des graphiques de prix.

Qu'est-ce qui a changé

Pendant longtemps, le monde du trading visuel a été fermé à l’investisseur moyen. Le jargon intimidant et les formules complexes rebutaient les non-professionnels et ne faisaient pas partie de leurs intérêts. Toutefois, deux changements très importants se sont produits au cours de la dernière décennie. Tout d'abord, des ordinateurs personnels bon marché et des services Internet analytiques sont apparus. Les investisseurs d’aujourd’hui disposent d’une gamme impressionnante d’outils techniques et visuels dont même les professionnels ne disposaient pas il y a 30 ans.

Le deuxième changement est associé à une expansion significative de l'industrie fonds communs de placement, qui sont désormais plus nombreuses que les actions cotées à la Bourse de New York. bourse. Cette croissance phénoménale a apporté à la fois des avantages et des défis aux investisseurs ordinaires. Le problème se révèle désormais être de choisir le bon fonds commun de placement. En d'autres termes, la croissance du nombre de fonds communs de placement a rendu la vie de l'investisseur individuel très difficile, bien qu'ils aient été créés spécifiquement pour simplification investir. Si une personne n'avait pas le temps ou l'expérience nécessaire pour sélectionner des actions, elle pouvait alors déléguer cette tâche au gestionnaire de fonds communs de placement. En plus gestion professionnelle le fonds lui a apporté une diversification. Auparavant, en achetant un fonds, un investisseur avait accès à l’ensemble du marché. Aujourd'hui, les fonds communs de placement sont tellement segmentés qu'ils sont tout simplement submergés par l'abondance d'options. Au cours de la dernière décennie, les fonds négociés en bourse (FNB) ont remplacé de nombreux fonds communs de placement.

Catégories de fonds

Les fonds d'actions du marché national sont classés par objectif et style de fonctionnement comme des fonds croissance agressive(croissance agressive), croissance(croissance), croissance et revenus(croissance et revenus) et revenus d'actions(revenus de capitaux propres). Les fonds sont également répartis selon la capitalisation boursière des actions incluses dans leurs portefeuilles. Fonds d'actions à grande capitalisation(fonds d'actions à grande capitalisation) sont limités aux actions incluses dans l'indice Standard & Poor's 500. Fonds d'actions de moyenne capitalisation(fonds de taille moyenne) fonctionnent avec des actions incluses dans les indices S&P 400 Mid-Cap et Wilshire Mid-Cap 750. Fonds d'actions à petite capitalisation(fonds à petite capitalisation) forment des portefeuilles d'actions incluses dans les indices Russell 2000 ou S&P 600 Small-Cap. De plus, les fonds d'actions peuvent être classés selon leur spécialisation dans différents secteurs du marché boursier - comme technologie, industrie lourde, fabrication médicale, services financiers, énergie, métaux précieux Et services publics. Secteurs, à leur tour, sont divisés en les industries, qui sont gérés par des fonds encore plus spécialisés. Ainsi, le secteur technologique comprend des fonds avec la spécialisation suivante : informatique, défense et aérospatiale, communications, électronique, logiciel, semi-conducteurs, télécommunications. Par exemple, société de gestion Fidelity Investments propose un choix de 40 fonds, axés sur différents secteurs.

Fonds mondiaux

Une autre direction est l’investissement mondial. Désormais, pour entrer sur le marché d’autres pays ou régions géographiques, il suffit à un investisseur de sélectionner un fonds d’actions adapté. En conséquence, les investisseurs devraient surveiller les mouvements du marché non seulement aux États-Unis, mais partout dans le monde. Investir à l’étranger comporte des risques plus élevés que sur les marchés nationaux, mais les récompenses compensent largement. De 2003 à fin 2007, la croissance des actions étrangères a été plus de deux fois supérieure à celle des actions américaines.

Au cours des quatre mêmes années, les marchés émergents ont connu une croissance quatre fois supérieure à celle du marché américain. Investir à l’étranger vous permet de diversifier votre portefeuille d’actions américaines, c’est pourquoi les conseillers financiers recommandent de placer environ un tiers de votre portefeuille à l’étranger pour augmenter les rendements et réduire les risques.

L'investisseur a besoin de plus d'informations

De nombreux investisseurs ont trouvé fonds alternative au choix actions Cependant, le niveau de segmentation de cette industrie exige que l'investisseur soit plus informé et impliqué activement dans le choix du bon fonds. Les investisseurs doivent savoir ce qui se passe dans les différents secteurs du marché américain, ainsi que sur les marchés mondiaux. L’étendue des choix qui s’offrent aujourd’hui aux investisseurs est une arme à double tranchant.

Il en va de même pour les avancées technologiques de la dernière décennie. Le problème est de savoir comment sélectionner et utiliser les ressources disponibles. La technologie a dépassé le public dans sa capacité à utiliser efficacement nouvelles informations. C'est pourquoi le but de ce livre est d'aider l'investisseur moyen à maîtriser rapidement le trading visuel et de montrer comment ses principes relativement simples peuvent résoudre le problème de l'investissement sectoriel principalement via des fonds négociés en bourse.

Les avantages de l’investissement visuel

Le côté positif de la spécialisation croissante des fonds est la variété sans précédent des instruments d'investissement. Ainsi, les investisseurs qui préfèrent un certain secteur de marché ou une certaine industrie, mais ne souhaitent pas s'engager dans la sélection de titres, peuvent désormais acheter des actions d'un groupe entier. De plus, les fonds sectoriels offrent à l'investisseur fonctionnalités supplémentaires diversification du portefeuille principal d'actions et croissance plus agressive de l'une ou l'autre partie de celui-ci. C’est alors que l’analyse visuelle devient utile.

Les outils abordés dans ce livre sont applicables à n’importe quel marché ou fonds partout dans le monde. Grâce à l'informatique et à la disponibilité des données sur les prix, la procédure de suivi et d'analyse des fonds est devenue extrêmement simplifiée. Possibilités ordinateur personnel peut également être utilisé pour surveiller les portefeuilles, tester les règles d'achat et de vente, analyser des graphiques pour trouver des opportunités d'investissement et classer les fonds en fonction de leurs performances. Les défis liés à la maîtrise des nouvelles technologies et à leur application à l’investissement dans des fonds et des secteurs demeurent bien sûr – mais les avantages aussi. Si vous êtes entré sur le marché, cela signifie que vous n'avez pas peur de ces difficultés. Ce livre vous montrera comment profiter des points positifs.

Murphy J. Analyse technique intermarchés : stratégies de trading pour les marchés mondiaux d'actions, d'obligations, de matières premières et de devises. Par. de l'anglais – M. : Schéma, 2002.

Murphy J. Analyse intermarchés : principes d'interaction des marchés financiers. Par. de l'anglais – M. : Alpina Editeur, 2012.

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Commentaires sur le livre :

Ce livre vous explique comment utiliser l'analyse technique en bourse. Si vous la comparez avec d'autres, il couvre plus en détail presque tous les outils d'analyse technique que la plupart des traders utilisent.

Blanar Viatcheslav 0

Le livre s'adresse uniquement aux traders débutants qui n'ont pas la moindre idée du concept d'« analyse technique ». C'est mal écrit : il y a des endroits ambigus et incompréhensibles dans le texte (je ne sais pas si ce sont les défauts du traducteur ou de l'auteur), et la section « Indicateurs » est généralement très mal écrite : l'auteur n'a même pas pris la peine de fournir des explications complètes sur la façon d'interpréter les lectures de l'indicateur - après la lecture, des questions resteront. Le désir d'abréviation n'a mené à rien de bon : l'auteur a survolé le sujet sans entrer dans l'essentiel et sans aborder « des concepts trop complexes pour des non-spécialistes ». Le style de présentation est muet et superficiel. Peu importe combien j'ai essayé de voir l'approche de l'auteur dans le livre, je n'ai pas pu, probablement parce que l'auteur n'en a pas - après tout, il n'est pas un commerçant. Toute sa « méthode » est de collecter davantage d’indicateurs et d’essayer d’arracher de l’argent ici et là : « La meilleure façon pour augmenter la signification de n'importe quel indicateur - combinez-le avec un autre indicateur", "La chose la plus importante pour un investisseur visuel est de savoir quel groupe d'indicateurs choisir dans un cas donné", "La combinaison d'indicateurs donne toujours un avantage", etc. Le livre entier est plein de telles absurdités, n'a rien à voir avec le succès des transactions boursières. La traduction et l'édition correspondent au contenu - il y a des fautes de frappe même sur la couverture. En général, le livre est une misère totale et un exemple. attitude négligente en la matière, écrite, évidemment, dans le but de gagner de l'argent sur des débutants naïfs, je ne recommande pas de le lire, il vaut mieux le prendre. bon livre pour les débutants. Permettez-moi de terminer par une citation : « La simplicité mène à la discipline. Pour réussir, un trader doit choisir un petit nombre de marchés et un petit ensemble d'outils et bien les maîtriser. » R. Ancien.

Un excellent livre pour les débutants. Je ne peux pas imaginer comment il est possible d’expliquer les postulats de base de l’analyse graphique et technique de manière plus simple et plus concise. Les deux premières sections suffisent amplement pour commencer une analyse compétente des graphiques. Auparavant, je pensais que le premier livre pour débutants devrait être « Les secrets du trading d'actions ». Ce livre devrait donc être le deuxième. Il est peu probable que les utilisateurs avancés trouvent quelque chose de nouveau ici. La troisième section est consacrée à l’analyse intermarchés. CEUX. la relation entre l’évolution des cours des actions, des obligations, des taux d’intérêt et des devises des matières premières. Je n'ai pas vu de telles informations dans d'autres livres. Très intéressant et utile. Eh bien, en conclusion, de nombreuses recommandations sont données pour investir dans divers fonds communs de placement. Des méthodes sont données pour sélectionner les OPCVM les plus attractives du moment, ainsi que des recommandations pour choisir les points d'entrée et de sortie. Le livre contient une énorme quantité de matériel graphique montrant en détail tout ce qui est décrit. En général, le livre sera sans aucun doute utile aux traders débutants et à toute personne impliquée dans l'investissement dans des fonds communs de placement.

Alexeï 0

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