1.3 ორგანიზაციის საქმიანობის დაფინანსების წყაროების ფორმირების პროცედურა. ორგანიზაციის დაფინანსების წყაროების ანალიზის თეორიული საფუძვლები. კაპიტალის სტრუქტურის ოპტიმიზაცია მისი ღირებულების მინიმიზაციის კრიტერიუმის მიხედვით

ფინანსებში საწარმოებს ესმით დაფინანსების შიდა და გარე წყაროები, შესაბამისად, როგორც საკუთარი და ნასესხები (ნასესხები) სახსრები.

შიდა დაფინანსებაგულისხმობს იმ ფინანსური რესურსების გამოყენებას, რომელთა წყაროები ყალიბდება ორგანიზაციის ფინანსურ-ეკონომიკური საქმიანობის პროცესში. ასეთი წყაროების მაგალითია წმინდა მოგება, ამორტიზაცია, გადასახდელები, სამომავლო ხარჯებისა და გადახდების რეზერვები, გადავადებული შემოსავალი.

ზე გარე დაფინანსებაორგანიზაციაში შემოსული თანხები გამოიყენება გარე სამყაროდან. გარე დაფინანსების წყარო შეიძლება იყოს დამფუძნებლები, მოქალაქეები, სახელმწიფო, საფინანსო და საკრედიტო ორგანიზაციები, არასაფინანსო ორგანიზაციები.

TO შიდა დაფინანსების უპირატესობები (კაპიტალი)საწარმოები უნდა მიეკუთვნოს გარე წყაროებიდან კაპიტალის მოზიდვასთან დაკავშირებული დამატებითი ხარჯების გარეშე;მფლობელის მიერ საწარმოს საქმიანობაზე კონტროლის შენარჩუნება; მობილიზაციის სიმარტივე, ხელმისაწვდომობა და სიჩქარე; გადახდისუუნარობისა და გაკოტრების რისკის შემცირება; უფრო მაღალი მომგებიანობა მოზიდულ და ნასესხებ წყაროებზე გადახდების საჭიროების არარსებობის გამო; დამფუძნებლების საკუთრების და მართვის შენარჩუნება

მინუსიამ ტიპის საწარმოს დაფინანსება არის ყოველთვის არ არის შესაძლებელი მისი პრაქტიკაში გამოყენება;შეზღუდული მოცულობის სახსრების მოზიდვა; საკუთარი სახსრების განრიდება ეკონომიკური ბრუნვიდან; შეზღუდული დამოუკიდებელი კონტროლი საინვესტიციო რესურსების გამოყენების ეფექტურობაზე.

გარე დაფინანსების უპირატესობები (მოზიდული და ნასესხები კაპიტალი)მნიშვნელოვანი მასშტაბით სახსრების მოზიდვის შესაძლებლობა; საინვესტიციო რესურსების გამოყენების ეფექტურობაზე დამოუკიდებელი კონტროლის ხელმისაწვდომობა.

ნაკლოვანებებითანხების მოზიდვის პროცედურის სირთულე და ხანგრძლივობა; ფინანსური სტაბილურობის გარანტიების უზრუნველყოფის აუცილებლობა; გაზრდილი გადახდისუუნარობისა და გაკოტრების რისკი; მოგების შემცირება ნასესხები და ნასესხები წყაროების გადახდის აუცილებლობის გამო; კომპანიის საკუთრების და მართვის დაკარგვის შესაძლებლობა.

IRR ინდიკატორის უპირატესობები და უარყოფითი მხარეები.

უნივერსალური ინსტრუმენტი კაპიტალის ინვესტირების სხვადასხვა მეთოდების ეფექტურობის შესადარებლად, ოპერაციის მომგებიანობის დამახასიათებელი და დისკონტის განაკვეთისგან დამოუკიდებლად (დაბანდებული სახსრების ღირებულებისგან) არის შიდა ანაზღაურების მაჩვენებელი.
დაბრუნების შიდა განაკვეთი შეესაბამება დისკონტის განაკვეთს, რომლის დროსაც მომავალი ფულადი ნაკადების დღევანდელი ღირებულება ემთხვევა ინვესტირებული სახსრების ღირებულებას, ე.ი. აკმაყოფილებს თანასწორობას:

? CF k / (1 + IRR) k = ? INV t / (1 + IRR) ტ

ამ ინდიკატორის გამოსათვლელად შეგიძლიათ გამოიყენოთ კომპიუტერული ინსტრუმენტები ან შემდეგი სავარაუდო გაანგარიშების ფორმულა:

IRR = i 1 + NPV 1 (i 2 - i 1) / (NPV 1 - NPV 2)

აქ i 1 და i 2 არის განაკვეთები, რომლებიც შეესაბამება წმინდა მიმდინარე ღირებულების ზოგიერთ დადებით (NPV 1) და უარყოფით (NPV 2) მნიშვნელობებს. რაც უფრო მცირეა ინტერვალი i 1 – i 2, მით უფრო ზუსტი იქნება მიღებული შედეგი (პრობლემების ამოხსნისას მაჩვენებლებს შორის სხვაობა ითვლება არაუმეტეს 5%).
საინვესტიციო პროექტის მიღების კრიტერიუმია არჩეული დისკონტის განაკვეთის IRR ინდიკატორის გადაჭარბება (IRR > i) . რამდენიმე პროექტის შედარებისას უფრო სასურველია პროექტები დიდი IRR-ებით.
IRR ინდიკატორის უდავო უპირატესობებში შედის მისი მრავალფეროვნება, როგორც ინსტრუმენტი სხვადასხვა ფინანსური ტრანზაქციის მომგებიანობის შესაფასებლად და შედარებისთვის. მისი უპირატესობა ასევე არის დამოუკიდებლობა ფასდაკლების განაკვეთისგან - ეს არის წმინდა შიდა მაჩვენებელი.
IRR-ის უარყოფითი მხარეა გაანგარიშების სირთულე, ამ კრიტერიუმის არასტანდარტული ფულადი ნაკადების გამოყენების შეუძლებლობა (IRR-ების სიმრავლის პრობლემა), აგრეთვე მთელი მიღებული შემოსავლის რეინვესტირების აუცილებლობა ანაზღაურების ტოლფასი განაკვეთით. ამ მაჩვენებლის გაანგარიშების წესით ნაგულისხმევი IRR. ნაკლოვანებები მოიცავს შესაძლო წინააღმდეგობას NPV კრიტერიუმთან ორი ან მეტი პროექტის შედარებისას.

დაფინანსების სათანადო ორგანიზებისთვის სამეწარმეო საქმიანობადაფინანსების წყაროები უნდა იყოს კლასიფიცირებული. აღსანიშნავია, რომ რუსულ პრაქტიკაში დაფინანსების წყაროების კლასიფიკაცია განსხვავდება უცხოური პრაქტიკისგან. Რუსეთში ბიზნესის დაფინანსების ყველა წყარო ოთხ ჯგუფად იყოფა:

1. საწარმოებისა და ორგანიზაციების საკუთარი სახსრები;
2. ნასესხები სახსრები;
3. ჩართული სახსრები;
4. სახელმწიფო ბიუჯეტის სახსრები.

უცხოურ პრაქტიკაში ცალკეა კლასიფიცირებული საწარმოს სახსრები და მისი საქმიანობის დაფინანსების წყაროები. ვინაიდან ეს საკითხები მჭიდრო კავშირშია, ჩვენ მათ უფრო დეტალურად განვიხილავთ. უცხოურ პრაქტიკაში საწარმოს ფონდების ერთ-ერთი ყველაზე გავრცელებული დაჯგუფება ნაჩვენებია სქემა 1-ში.

საწარმოს ფონდების ამ კლასიფიკაციაში მთავარი ელემენტია სააქციო კაპიტალი.

კომპანიის საკუთარი კაპიტალის სტრუქტურა ნაჩვენებია სქემა 2-ში.
არსებობს საწარმოს სახსრების კლასიფიკაციის კიდევ ერთი ვარიანტი, სადაც ყველა სახსრები იყოფა საკუთარ და ნასესხებად.


TO საკუთარი სახსრებიკომპანიები ამ შემთხვევაში მოიცავს:

• საწესდებო კაპიტალი (თანხები აქციების გაყიდვიდან და მონაწილეთა ან დამფუძნებლების წილობრივი შენატანები);
• შემოსავლები გაყიდვებიდან;
• ამორტიზაციის გამოქვითვები;
• საწარმოს წმინდა მოგება;
• საწარმოს მიერ დაგროვილი რეზერვები;
• სხვა იურიდიული მოსაკრებლები და პირები(მიზნობრივი დაფინანსება, შემოწირულობები, საქველმოქმედო შენატანები).

TO მოაგროვა სახსრებიეხება:

• ბანკის სესხები;
• ობლიგაციების ემისიიდან მიღებული ნასესხები სახსრები;
• აქციებისა და სხვა ფასიანი ქაღალდების ემისიიდან მიღებული სახსრები;
• გადასახდელი ანგარიშები.

უცხოურ პრაქტიკაში არსებობს სხვადასხვა მიდგომებისაწარმოს დაფინანსების წყაროების კლასიფიკაციას.

ერთი ვარიანტის მიხედვით, დაფინანსების ყველა წყარო იყოფა შიდა და გარე.

TO შიდადაფინანსების წყაროები მოიცავს კომპანიის საკუთარ სახსრებს.

TO გარეწყაროები მოიცავს:

• ბანკის სესხები;
• ნასესხები სახსრები;
• ობლიგაციებისა და სხვა ფასიანი ქაღალდების რეალიზაციიდან მიღებული შემოსავალი;
• გადასახდელები და ა.შ.

არსებობს დაფინანსების წყაროების დაყოფის ვარიანტი:
1) შიდა წყაროები- ეს არის ის ხარჯები, რომლებსაც კომპანია აფინანსებს წმინდა მოგებიდან;
2) მოკლევადიანი სახსრები- ეს არის თანხები, რომლებიც გამოიყენება ხელფასების, ნედლეულისა და მასალების გადასახდელად და სხვადასხვა მიმდინარე ხარჯებისთვის. დაფინანსების წყაროების განხორციელების ფორმები ამ შემთხვევაში შეიძლება იყოს შემდეგი:

• საბანკო ოვერდრაფტი - ბანკში მიღებული თანხა მიმდინარე ანგარიშის ნაშთზე მეტი. ოვერდრაფტი გადასახდელია ბანკის მოთხოვნით. როგორც წესი, ეს არის სესხის ყველაზე იაფი ფორმა, მასზე პროცენტის ოდენობა არ აღემატება ბანკის საბაზო დისკონტირების განაკვეთის 1-2%-ს;
• კუპიურა (დრაფტი) – ფულადი დოკუმენტი, რომლის მიხედვითაც მყიდველი იღებს ვალდებულებას მხარეთა მიერ დადგენილ ვადაში გადაუხადოს გამყიდველს გარკვეული თანხა. ბანკი ითვალისწინებს კუპიურებს და აძლევს მათ მფლობელებს სესხს მათ გამოსყიდვამდე პერიოდის განმავლობაში. გაცემული სესხის ანგარიშზე გადახდის სახით ბანკი ახორციელებს ფასდაკლებას (პროცენტს), რომლის ღირებულება ყოველდღიურად იცვლება. სავალუტო კუპიურები ყველაზე ხშირად გამოიყენება საგარეო ვაჭრობის გადახდებში;
• აქცეპტის კრედიტი გამოიყენება, როდესაც ბანკი იღებს გადასახდელად მისი კლიენტების სახელზე გაცემულ თამასუქს (ვალების ამოღების უფლების გადაყიდვა - ფაქტორინგი). ამ შემთხვევაში ბანკი კრედიტორს უხდის ანგარიშსწორების ღირებულებას ფასდაკლების გამოკლებით და ვადის გასვლისთანავე აგროვებს ამ თანხას მოვალისგან;
• კომერციული სესხი - საქონლის ან მომსახურების შეძენა გადავადებული გადახდით ერთი - ორი თვით, ზოგჯერ მეტიც. კომერციული სესხით სარგებლობა განისაზღვრება ეკონომიკური საქმიანობის კონკრეტული სახეობით. მასზე მიმართვა დამოკიდებულია საქონლის გაყიდვის სიჩქარეზე და თავად საწარმოსგან გადახდების გადადების შესაძლებლობაზე;

3) საშუალოვადიანი ფინანსური რესურსები(2-დან 5 წლამდე) გამოიყენება მანქანების, აღჭურვილობისა და კვლევითი სამუშაოების გადასახდელად.
საწარმოს მიერ მანქანების, აღჭურვილობის და სატრანსპორტო საშუალებახდება შეძენილი საქონლით უზრუნველყოფილი ფიქსირებული პირობებით, სესხის განვადებით რეგულარული დაფარვით.

საშუალოვადიანი ფინანსური რესურსების ჯგუფში შედის მანქანებისა და აღჭურვილობის იჯარა. იჯარით აღებული სახსრებით სარგებლობის გადახდა ხდება რეგულარული განვადებით, ხოლო საკუთრება არასოდეს გადადის მოვალესზე;

4) გრძელვადიანი ფინანსური რესურსები(5 წელზე მეტი ვადით) გამოიყენება მიწის, უძრავი ქონების შესაძენად და გრძელვადიანი ინვესტიციებისთვის. სახსრების განაწილება ამ გზით ხდება შემდეგნაირად:

• გრძელვადიანი (იპოთეკური) სესხები - სადაზღვევო კომპანიების ან საპენსიო ფონდების გაცემა ფულიუზრუნველყოფილია მიწის ნაკვეთებით, შენობებით 25 წლის ვადით;
• ობლიგაციები არის სასესხო ინსტრუმენტები ფიქსირებული საპროცენტო განაკვეთით და დაფარვის ვადით. ობლიგაციების მნიშვნელოვან ნაწილს აქვს ნომინალური ღირებულება;
• აქციების გამოშვება - სახსრების მიღება გაყიდვის გზით სხვადასხვა სახისაქციები დახურული ან ღია გამოწერის სახით.

წყაროების ასეთი კლასიფიკაციის გაჩენა დაკავშირებულია უცხოეთში შიდაკომპანიის დაგეგმვის თავისებურებებთან, რომელიც მოიცავს გრძელვადიან, საშუალოვადიან და მოკლევადიან დაგეგმვას.

ფინანსური რესურსების საჭიროების დადგენისას მხედველობაში უნდა იქნას მიღებული შემდეგი პუნქტები:

• რა მიზნით და რა ვადით (მოკლევადიანი თუ გრძელვადიანი) თანხებია საჭირო;
• რამდენად სასწრაფოდ არის საჭირო თანხები;
• არის თუ არა საწარმოში საჭირო სახსრები, თუ საჭირო იქნება სხვა წყაროებზე მიმართვა;
• რა არის ვალის დაფარვის ხარჯები?

მხოლოდ ყველა პუნქტის დეტალური შესწავლის შემდეგ ხდება სახსრების ყველაზე შესაფერისი წყაროს არჩევანი.

თქვენი კარგი სამუშაოს გაგზავნა ცოდნის ბაზაში მარტივია. გამოიყენეთ ქვემოთ მოცემული ფორმა

სტუდენტები, კურსდამთავრებულები, ახალგაზრდა მეცნიერები, რომლებიც იყენებენ ცოდნის ბაზას სწავლასა და მუშაობაში, ძალიან მადლობლები იქნებიან თქვენი.

მასპინძლობს http://www.allbest.ru/

საწარმოს საქმიანობის დაფინანსების წყაროები

• შესავალი
• დასკვნა
• აპლიკაციები
• შესავალი

ეკონომიკურ ურთიერთობებში ფინანსებს განსაკუთრებული ადგილი უჭირავს. მათი სპეციფიკა გამოიხატება იმაში, რომ ისინი ყოველთვის მოქმედებენ ფულადი ფორმით, აქვთ დისტრიბუციული ხასიათი და ასახავს ეკონომიკური სუბიექტების სხვადასხვა სახის შემოსავლისა და დანაზოგის ფორმირებას და გამოყენებას მატერიალური წარმოების სფეროში, სახელმწიფო და მონაწილეები. პროდუქტიული სფერო.

ფინანსური ურთიერთობები არსებობს ობიექტურად, მაგრამ მათ აქვთ გამოვლინების სპეციფიკური ფორმები, რომლებიც შეესაბამება საზოგადოებაში წარმოების ურთიერთობების ბუნებას. AT თანამედროვე პირობებიფინანსური ურთიერთობების ფორმები დიდ ცვლილებებს განიცდის. უკრაინაში ბაზრისა და მეწარმეობის ფორმირება გულისხმობს არა მხოლოდ ეკონომიკის დენაციონალიზაციას, საწარმოების პრივატიზაციას, მათ დემონოპოლიზაციას თავისუფალი ეკონომიკური სექტორის შესაქმნელად, კონკურენციის განვითარებას, ფასების ლიბერალიზაციას და საწარმოების საგარეო ეკონომიკურ ურთიერთობებს, არამედ. ეროვნული ეკონომიკის ფინანსური აღდგენა, ფინანსური ურთიერთობების ადეკვატური სისტემის შექმნა.

საწარმოების ფინანსები, როგორც ფინანსური ურთიერთობების ზოგადი სისტემის ნაწილი, ასახავს საწარმოებში შემოსავლის ფორმირების, განაწილებისა და გამოყენების პროცესს ეროვნული ეკონომიკის სხვადასხვა სექტორში და მჭიდრო კავშირშია მეწარმეობასთან, რადგან საწარმო არის მეწარმეობის ფორმა. აქტივობა.

არჩეული თემის აქტუალობა საკურსო ნაშრომიიმის გამო, რომ ფინანსური რესურსების მოგებისთვის გამოყენება ერთ-ერთი ცენტრალური ადგილია საერთო სისტემასაბაზრო ეკონომიკის ღირებულებითი ინსტრუმენტები, ბერკეტები და შეზღუდვები.

საკურსო სამუშაოს მიზანია საწარმო შპს „ამელიას“ საქმიანობის დაფინანსების წყაროების შეფასება.

კურსის მუშაობის მიზნის მისაღწევად აუცილებელია შემდეგი ამოცანების გადაჭრა:

1. საწარმოს საქმიანობის დაფინანსების წყაროების თეორიული საფუძვლების შესწავლა და მათი შეფასება.

2. შეაფასოს შპს „ამელიას“ საქმიანობის დაფინანსების წყაროები.

კვლევითი სამუშაოს ობიექტია შეზღუდული პასუხისმგებლობის საზოგადოება „ამელია“. კვლევის საგანია საწარმოს დაფინანსების წყაროები.

კვლევის საგანი იყო საწარმოს დაფინანსების წყაროები.

გამოსაშვები კვლევის მეთოდები საკვალიფიკაციო სამუშაოგახდეს:

ა) ზოგადმეცნიერული - ფინანსური, ეკონომიკური ანალიზის მეთოდები, აღრიცხვა, დაჯგუფების მეთოდი, შედარების მეთოდი;

ბ) სპეციფიკური - ფინანსური და ანალიტიკური პრაქტიკის განზოგადების საფუძველზე ზოგადი დასკვნების ჩამოყალიბების მეთოდები.

კვლევის საინფორმაციო ბაზაა რუსეთის ფედერაციის საკანონმდებლო და მარეგულირებელი აქტები საწარმოთა დაფინანსების საკითხებზე, მონოგრაფიები და პუბლიკაციები რუსულ ენაზე. პერიოდული გამოცემები, ფინანსური ანგარიშგებები და სხვადასხვა მეთოდოლოგიური წყაროები: ბალანსი, მოგება-ზარალის 9 თვის ანგარიშგება 2011 - 2013 შპს „ამელია“.

Თავი 1. თეორიული საფუძველისაწარმოს დაფინანსების წყაროები

1.1 საწარმოს დაფინანსების წყაროების არსი

რუსულ პრაქტიკაში, საწარმოს კაპიტალი ხშირად იყოფა აქტიურ და პასიურ კაპიტალად. მეთოდოლოგიური თვალსაზრისით, ეს არასწორია. ეს მიდგომა იწვევს ბიზნესში კაპიტალის ადგილისა და როლის შეუფასებლობას და იწვევს კაპიტალის ფორმირების წყაროების ზედაპირულ განხილვას. კაპიტალი არ შეიძლება იყოს პასიური, რადგან ის არის ღირებულება, რომელსაც მოაქვს ჭარბი ღირებულება მოძრაობაში, მუდმივ მიმოქცევაში. აქედან გამომდინარე, უფრო მიზანშეწონილია აქ გამოვიყენოთ კაპიტალის ფორმირების წყაროების და მოქმედი კაპიტალის ცნებები.

სქემატურად, ისინი შეიძლება წარმოდგენილი იყოს შემდეგნაირად (ნახ. 1).

ბრინჯი. 1. ორგანიზაციის ქონების ფორმირების წყაროები

საწარმოს კაპიტალი რამდენიმე თვალსაზრისით შეიძლება განვიხილოთ. უპირველეს ყოვლისა, მიზანშეწონილია განვასხვავოთ რეალური კაპიტალი, ე.ი. წარმოების საშუალებებისა და ფულადი კაპიტალის სახით არსებული, ე.ი. არსებული ფულის სახით და გამოიყენება წარმოების საშუალებების შესაძენად, როგორც სახსრების წყაროების ერთობლიობა საწარმოს ეკონომიკური საქმიანობის უზრუნველსაყოფად. განვიხილოთ პირველი ფულის კაპიტალი.

საკუთარი კაპიტალი - მთლიანი აქტივებიდან ყველა ვალდებულების გამოქვითვის შემდეგ დარჩენილი აქტივების ნაწილის წყარო; ზოგიერთი ტერმინს უფრო ფართოდ იყენებს ვალდებულებების შესატანად. სააქციო კაპიტალი შედგება ავტორიზებული, დამატებითი, სარეზერვო კაპიტალისაგან; მიზნობრივი დაფინანსება და შემოსავლები, გაუნაწილებელი მოგება. კაპიტალის სტრუქტურა შეიძლება წარმოდგენილი იყოს დიაგრამის სახით (ნახ. 2).

ბრინჯი. 2. კაპიტალის სტრუქტურა

სააქციო კაპიტალის შემადგენლობაში მთავარი ადგილი უკავია საწესდებო კაპიტალს.

საწესდებო კაპიტალი - ხელშეკრულებითა და ორგანიზაციის წესდებით განსაზღვრული კაპიტალის ოდენობა, რომელსაც გამოყოფენ სააქციო საზოგადოება და სხვა საწარმოები საქმიანობის დასაწყებად. მფლობელების ხარჯზე შექმნილ ორგანიზაციებში საწესდებო კაპიტალი წარმოადგენს ბიზნეს პარტნიორობის დამფუძნებლების (მონაწილეების) შენატანების ერთობლიობას და. ბიზნეს კომპანიები(ფორმაში სააქციო საზოგადოება, შეზღუდული პასუხისმგებლობის საზოგადოება და სხვ.), მუნიციპალიტეტები, შტატები.

ნასესხები წყაროების სტრუქტურა შეიძლება წარმოდგენილი იყოს დიაგრამის სახით (ნახ. 3).

ბრინჯი. 3. ნასესხები კაპიტალის სტრუქტურა

ნასესხები კაპიტალი არის კაპიტალი, რომელიც იზიდავს კომპანიას გარედან სესხის სახით. ფინანსური დახმარება, გირაოს სახით მიღებული თანხები და სხვა გარე წყაროები კონკრეტული პერიოდისთვის, გარკვეული პირობებით რაიმე გარანტიით.

საბანკო სესხები მოიცავს მოკლევადიან და გრძელვადიან საბანკო სესხებს. კრედიტები გაიცემა ბანკის მიერ მკაცრად განსაზღვრული მიზნებისთვის, განსაზღვრული ვადით და დაფარვის პირობით. ეკონომიკური სახსრების ყველა გათვალისწინებული წყარო წარმოადგენს ბალანსის ვალდებულებას.

ორგანიზაციის ეკონომიკური საშუალებების ჯამი და მათი ფორმირების წყაროების ჯამი ტოლია, რადგან ორგანიზაციას არ შეიძლება ჰქონდეს მეტი ეკონომიკური საშუალება, ვიდრე მათი ფორმირების წყაროები და პირიქით.

მატერიალურ ინკარნაციაში კაპიტალი იყოფა ძირითად და საბრუნავ კაპიტალად.

ძირითადი კაპიტალი ემსახურება რამდენიმე წლის განმავლობაში, საბრუნავი კაპიტალი მთლიანად იხარჯება ერთი წარმოების ციკლის განმავლობაში.

ძირითადი კაპიტალი უმეტეს შემთხვევაში იდენტიფიცირებულია საწარმოს ძირითად საშუალებებთან (ძირითადი აქტივებით). თუმცა, ძირითადი კაპიტალის ცნება უფრო ფართოა, ვინაიდან ძირითადი საშუალებების (შენობები, კონსტრუქციები, მანქანები და აღჭურვილობა) გარდა, რომლებიც მის მნიშვნელოვან ნაწილს წარმოადგენენ, ძირითადი კაპიტალი ასევე მოიცავს მიმდინარე მშენებლობას და გრძელვადიან ინვესტიციებს - სახსრებს, რომლებიც მიმართულია. კაპიტალის მარაგის გაზრდა. ახლა განვიხილოთ საწარმოს საქმიანობის დაფინანსების გზები და წყაროები.

1.2 საწარმოს საქმიანობის დაფინანსების მეთოდები და წყაროები და მათი შეფასება

მნიშვნელოვანი როლი აქვს განხორციელებაში ფინანსური პოლიტიკასაწარმოს და მისი ფულადი ნაკადების მართვას შიდაკომპანია თამაშობს ფინანსური გეგმა. განვითარების დაწყებამდე ფინანსური გეგმები, საჭიროა განისაზღვროს კაპიტალის მოზიდვის გზები და წყაროები მიმდინარე (ოპერატიული) და საინვესტიციო საქმიანობის დასაფინანსებლად.

საწარმოს დაფინანსების წყაროების არჩევისას აუცილებელია:

განსაზღვროს მოკლევადიანი და გრძელვადიანი კაპიტალის საჭიროება;

ანალიზი შესაძლო ცვლილებებიროგორც აქტივებისა და კაპიტალის ნაწილი, რათა განისაზღვროს მათი ოპტიმალური სტრუქტურა მოცულობითა და სახეობებით;

უზრუნველყოს მუდმივი გადახდისუნარიანობა და, შესაბამისად, ფინანსური სტაბილურობა;

მაქსიმალურად მომგებიანად გამოიყენოს საკუთარი და ნასესხები სახსრები;

შეამციროს ბიზნეს საქმიანობის დაფინანსების ღირებულება.

ხელმისაწვდომობა ფინანსური და საინვესტიციო გეგმებისაშუალებას გაძლევთ განსაზღვროთ საწარმოს ფულადი რესურსების ოდენობა, იმის გათვალისწინებით:

1) მისი მართვის კომპეტენცია;

2) საგადასახადო კანონმდებლობა და მისი გავლენა კომპანიის შემოსავალზე;

3) სახელმწიფოს მონეტარული პოლიტიკა;

4) საკუთარი და ნასესხები სახსრების თანაფარდობა ბალანსის ვალდებულებების მხარეში;

5) მიმდინარე საინვესტიციო საქმიანობის დაფინანსების ღირებულება მათი ანაზღაურების სხვადასხვა ვარიანტებით.

საწარმოების დაფინანსების წყაროები იყოფა შიდა (საკუთარი კაპიტალი) და გარე (ნასესხები და ფინანსური ბაზრიდან ნასესხები სახსრები).

ბრინჯი. 4. საწარმოს დაფინანსების წყაროები

როგორც სურათი 4-დან ჩანს, შიდა დაფინანსება არის საკუთარი სახსრების გამოყენება, მის წმინდა მოგებამდე და ამორტიზაციამდე. აქტიური თვითდაფინანსებით, საწარმოს მოგება უნდა იყოს საკმარისი იმისათვის, რომ გადაიხადოს გადასახადები საბიუჯეტო სისტემაში, დივიდენდები ემიტენტის აქციებზე, გააფართოვოს ძირითადი და არამატერიალური აქტივები, შეავსოს საბრუნავი კაპიტალი და განახორციელოს სოციალური პროგრამები.

საწარმოს საქმიანობის დაფინანსების წყაროების თეორიული საფუძვლების შესწავლისა და გათვალისწინების შემდეგ გავაანალიზებთ შპს „ამელიას“ საქმიანობის დაფინანსების წყაროებს.

თავი 2

2.1 საწარმოს მოკლე ეკონომიკური მახასიათებლები შპს „ამელია“

კომპანია „ამელია“ ეწევა სამედიცინო, კოსმეტიკური და სანიტარული მიზნებისათვის განკუთვნილი პროდუქციის წარმოება-რეალიზაციას. არსებობს საწარმოო განყოფილებები, რომლებიც მდებარეობს რუსეთის სხვადასხვა რეგიონში და მეზობელ ქვეყნებში. პეტერბურგში არის სამედიცინო ბამბის და სხვა სამედიცინო და კოსმეტიკური პროდუქტების წარმოების ქარხანა, ნოვგოროდში, ივანოვოსა და უზბეკეთში არის ქარხნები საბოლოო პროდუქტების ნახევარფაბრიკატების წარმოებისთვის.

შპს ამელიას მიზანია მიაღწიოს უდავო ლიდერობას რუსეთში პროდუქციის წარმოებასა და დისტრიბუციაში სამედიცინო დანიშნულება. ამ მიზნის მისაღწევად კომპანია ადგენს მთელ რიგ სტანდარტებს.

შპს „ამელიას“ მდებარეობა: 192171, რუსეთი, სანკტ-პეტერბურგი, ჟელეზნოდოროჟნის პროსპექტი, 20.

საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის გათვალისწინებით, აუცილებელია გაანალიზდეს მისი ძირითადი ეკონომიკური მაჩვენებლებიწარმოდგენილია ცხრილში 1. ინდიკატორები შედგენილია შპს ამელიას 2011-2013 წლების ფინანსური ანგარიშგების მიხედვით. (დანართები A, B).

ცხრილი 1 გვიჩვენებს, რომ გაყიდვების შემოსავალი 2012 წელს შემცირდა 21,370 ათასი რუბლით, ხოლო 2013 წელს გაიზარდა 43,701 ათასი რუბლით. ანუ 54,32%-ით. ეს ზრდა დაკავშირებულია მოცულობის ზრდასთან და გაყიდული პროდუქციის ფასების დონის მატებასთან.

ცხრილი 1 - შპს ამელიას საქმიანობის ძირითადი ტექნიკური და ეკონომიკური მაჩვენებლები 2011-2013 წწ.

ინდიკატორების სახელწოდება				გადახრები
1. შემოსავალი გაყიდვადი პროდუქციის რეალიზაციიდან, ათასი რუბლი.
2. საბალანსო მოგება, ათასი რუბლი.
3. მოგება პროდუქციის გაყიდვიდან, ათასი რუბლი.
4. კომერციული პროდუქციის ღირებულება, ათასი რუბლი.
5. საბაზრო პროდუქციის 1 რუბლის ხარჯები, კოპ. (პუნქტი 4/პუნქტი 1*100)
6. დასაქმებულთა საშუალო რაოდენობა, პერს.
7. მუშაკთა სახელფასო ფონდი, ათასი რუბლი.
8. OPF-ის საშუალო წლიური ღირებულება, ათასი რუბლი.
9. OPF-ის კაპიტალის პროდუქტიულობა, რუბ. (პუნქტი 1 / პუნქტი 8)
10. შრომის პროდუქტიულობა, ათასი რუბლი.
11. საშუალო ხელფასი 1 თანამშრომელი, რუბლ./თვეში
12. ანაზღაურება გაყიდვებზე, % (პუნქტი 3/პუნქტი 1*100)
13. ფინანსური სტაბილურობის კოეფიციენტი (? 0.7), კოეფიციენტი.
14. კოეფიციენტი მიმდინარე ლიკვიდობა(? 2, უარი< 1), коэфф.

შპს "ამელიას" საწარმოს შემოსავლისა და გაყიდული პროდუქციის ღირებულების თანაფარდობა, ჩვენ ვაჩვენებთ სურათზე 5.

ბრინჯი. 5. საწარმო შპს „ამელიას“ შემოსავლისა და გაყიდული პროდუქციის ღირებულების თანაფარდობა 2011-2013 წწ.

2013 წელს ხარჯების ზრდამ გამოიწვია გაყიდვების მარჟის და გაყიდვებიდან მოგების შემცირება. 2012 წელს გაყიდვებიდან მიღებული მოგება 2011 წელთან შედარებით შემცირდა 30,948 ათასი რუბლით, ხოლო 2013 წელს გაიზარდა 20,575 ათასი რუბლით. გაყიდვების მომგებიანობა გვიჩვენებს, თუ რამდენ მოგებას იღებს კომპანია გაყიდული პროდუქციის 1 რუბლიდან. პროდუქციის გაყიდვიდან მოგების ზრდის გამო, გაყიდვების მომგებიანობა 7.336-დან 21.326%-მდე გაიზარდა. გაყიდვების შემოსავლის თითო რუბლის ღირებულებამ შეადგინა 63,809 რუბლი 2011 წელს, ხოლო 78,674 რუბლი 2013 წელს, რაც არის 13,990 რუბლი. 2012 წელთან შედარებით დაბალია, ანუ დაფიქსირდა მარაგების ღირებულების შემცირება. ძირითადი საშუალებების ზრდაა 2012 წელს 2197 ათასი რუბლით, ხოლო 2013 წელს 482 ათასი რუბლით.

პროდუქციის გადატვირთვამ განაპირობა დასაქმებულთა რაოდენობის ზრდა 2012 წელს 4 ადამიანით, ხოლო 2013 წელს 91-დან 93 ადამიანამდე. პერსონალის რაოდენობის ზრდასთან და პროდუქციის გაყიდვიდან შემოსავლის ზრდასთან დაკავშირებით, შრომის პროდუქტიულობა ასევე გაიზარდა 2013 წელს 450,891 ათასი რუბლით ერთ ადამიანზე.

აქტივებზე დაბრუნება გვიჩვენებს, თუ რამდენი გამომავალი მოდის ძირითადი საშუალებების ერთ რუბლზე და ამით ახასიათებს ძირითადი საშუალებების გამოყენების ეფექტურობას. საწარმოში ძირითადი საშუალებები ეფექტურად გამოიყენება 2013 წელს, ვინაიდან აქტივებზე ანაზღაურება გაიზარდა 0,090-დან 0,132 რუბლამდე, 0,065 წელს. ყოველივე ეს მიუთითებს საწარმოს ფინანსური სტაბილურობის შემცირებაზე და საკუთარი საბრუნავი კაპიტალის ნაკლებობაზე.

მიმდინარე ლიკვიდურობის კოეფიციენტი მთელი საანგარიშო პერიოდის განმავლობაში გაიზარდა 12.079-დან 49.929-მდე, რაც აკმაყოფილებს შეზღუდვას და დადებითად მოქმედებს საწარმოს ფინანსურ მდგომარეობაზე. ეს საშუალებას გვაძლევს დავასკვნათ, რომ საბრუნავი კაპიტალის მთლიანი რაოდენობა საკმარისია გადახდისუნარიანობის უზრუნველსაყოფად.

სამომავლოდ შპს ამელიას შემოსავლის ძირითად წყაროდ დარჩება ბაზარზე სტაბილური მოთხოვნილების მქონე პროდუქტები, ასევე პროდუქტები, რომელთა მარკეტინგული მახასიათებლები ენერგოდამზოგავი და ეკოლოგიურად სუფთა ტექნოლოგიებით ჩამოყალიბდება.

2.2 საწარმო შპს „ამელიას“ საქმიანობის დაფინანსების წყაროების შემადგენლობისა და სტრუქტურის ანალიზი.

ფინანსური ანგარიშგების მიხედვით (დანართები A, B) გავაანალიზებთ შპს ამელიას ქონებრივ მდგომარეობას 2011-2013 წლებში. ამისათვის საჭიროა შეისწავლოს საწარმოს ქონების შემადგენლობისა და სტრუქტურის ცვლილება (ცხრილი 2).

ცხრილი 2 - შპს ამელიას ქონების შემადგენლობა და სტრუქტურა 2011-2013 წწ. (წლის ბოლოს)

ქონების ტიპი				2013 წლიდან 2011 წლამდე პროცენტებში
გრძელვადიანი აქტივები - ჯამ
ფიქსირებული აქტივები
მშენებლობა მიმდინარეობს
მიმდინარე აქტივები - ჯამ
მათ შორის
შეძენილ აქტივებზე დღგ
მოვალეებთან ანგარიშსწორება
მოკლევადიანი ფინანსური ინვესტიციები
ნაღდი ფული
მთლიანი ქონება

ცხრილი 2-ის გაანალიზებით, შეგვიძლია ვთქვათ, რომ კომპანია არათანაბრად ვითარდება, რადგან მისი ქონება ბოლო ორი წლის განმავლობაში შემცირდა და შეადგინა 136,455 ათასი რუბლი. 2013 წელს ანუ 99,30%-ით 2011 წელთან შედარებით

ამავდროულად, 2012 წელს გაიზარდა ორგანიზაციის მთელი ქონების ღირებულება 144,400 ათას რუბლამდე. ამრიგად, 2013 წელს შპს „ამელიას“ ქონების ღირებულება მთელ განხილულ პერიოდზე ყველაზე მცირე ღირებულების მქონეა.

კომპანიის მიმდინარე აქტივები მოიცავს ისეთ ჯგუფებს, როგორიცაა აქციები, დღგ შეძენილ ფასეულობებზე (მხოლოდ 2011 წელს), მოვალეებთან ანგარიშსწორება, მოკლევადიანი ფინანსური ინვესტიციები და ნაღდი ფული. რეზერვების წილი მთელი სასწავლო პერიოდის განმავლობაში დომინირებს - მას შეადგენს 2013 წელს კომპანიის ქონების მთლიანი მოცულობის 40,04%.

2011 წელს მოვალეებთან ანგარიშსწორებამ კომპანიის ქონების 9%-ზე მეტი შეადგინა, 2012 წელს მათი წილი შემცირდა 4,96%-მდე, 2013 წელს გაიზარდა 5,23%-მდე, ხოლო თანხა თითქმის განახევრდა ორ წელიწადში. 2011 წელს მოვალეებთან ანგარიშსწორების ოდენობა ყველაზე დიდი იყო და შეადგინა 13071 ათასი რუბლი, 2013 წელს იგი შემცირდა 7130 ათას რუბლამდე, რაც მიუთითებს იმაზე, რომ კომპანიის პროდუქციის გათავისუფლება გადავადებული გადახდით მნიშვნელოვან თანხებს გადააქვს ფულადი სახსრებიდან. სახსრები, რის გამოც ფირმას გადასახადების გადახდასთან დაკავშირებული პრობლემები აქვს. ამიტომ შპს „ამელიამ“ მიიღო გადაწყვეტილება დებიტორული დავალიანების ოდენობის შემცირებაზე.

საწარმოს დებიტორული დავალიანების დინამიკას წარმოვადგენთ ნახაზ 6-ზე.

დაფინანსების ღირებულება მისაღები

ბრინჯი. 6. საწარმო შპს „ამელია“ დებიტორული დავალიანება.

ბალანსის ასეთი მუხლი, როგორც მოკლევადიანი ფინანსური ინვესტიციები, სულ უფრო და უფრო მნიშვნელოვანი ხდება: 2011 წელს მისი წილი იყო 10,02% (13773 ათასი რუბლი), 2012 წელს იგი თითქმის განახევრდა 5,42% -მდე (7821 ათასი რუბლი), 2013 წელს - გაიზარდა. 10,37% (14149 ათასი რუბლი). შესწავლილი ორი წლის განმავლობაში მოკლევადიანი ფინანსური ინვესტიციების ღირებულება 1,03-ჯერ გაიზარდა. ეს მიუთითებს იმაზე, რომ კომპანიას აქვს უფასო ნაღდი ფული, რომელშიც აქტიურად ახორციელებს ინვესტიციას ფასიანი ქაღალდებიან სხვა ბიზნესის შექმნა.

სახსრების ღირებულებაც და წილიც მკვეთრად იცვლება შესწავლილ პერიოდში: 2011 წელს ის შეესაბამება კომპანიის ქონების ღირებულების 4,8%-ს (6600 ათასი რუბლი), 2012 წელს ის იზრდება 6,90%-მდე (9968 ათასი რუბლი). 2013 წელი - მნიშვნელოვნად შემცირდა 1,82% -მდე (2481 ათასი რუბლი). ეს სიტუაცია მიუთითებს აბსოლუტური ლიკვიდობის მცირე რაოდენობაზე და კომპანიის სირთულეებზე მიმდინარე ანგარიშების გადახდასთან დაკავშირებით.

ნახაზი 7 გვიჩვენებს შპს ამელიას მიმდინარე აქტივების სტრუქტურას.

ბრინჯი. 7. შპს „ამელიას“ მიმდინარე აქტივების სტრუქტურა

ორგანიზაციის გრძელვადიანი აქტივები წარმოდგენილია ძირითადი საშუალებებით და მიმდინარე მშენებლობით, შპს „ამელიაში“ არ არის გრძელვადიანი აქტივების დარჩენილი კომპონენტები. შესწავლილი პერიოდის განმავლობაში ძირითადი საშუალებების წილი თანდათან მცირდება ღირებულების შემცირებით: 2011 წელს ძირითადი საშუალებების რაოდენობა იყო 62,693 ათასი რუბლი. (45,62% კომპანიის საკუთრებაში), 2013 წელს - 1,1-ჯერ შემცირდა 56885 ათასი რუბლის ღირებულებამდე. ანუ 41,69% კომპანიის ქონებაში. ეს მიუთითებს შპს ამელიას მანქანებისა და აღჭურვილობის ფლოტის შევიწროებაზე.

გარდა ამისა, ორგანიზაციის მიმდინარე აქტივებში არის ისეთი პუნქტი, როგორიცაა მშენებლობა მიმდინარეობს, მაგრამ მისი წილი ძალიან მცირეა და შეადგენს 1%-ზე ნაკლებს, როგორც 2011 და 2013 წლებში, 2012 წელს ამ პუნქტის ოდენობაც და წილიც. გაიზარდა სამჯერ. ეს იმაზე მეტყველებს, რომ შპს „ამელია“ ცდილობს უმოკლეს დროში ააშენოს.

შპს ამელიას 2011-2013 წლების აქტივების შემადგენლობისა და სტრუქტურის ანალიზის დასრულება. ნახაზი 8 გვიჩვენებს გრძელვადიანი აქტივების, მიმდინარე აქტივების და ბალანსის დინამიკას.

ბრინჯი. 8. შპს ამელიას აქტივების სტრუქტურა 2011-2013 წწ.

ცხრილი 3 - შპს ამელიას ქონების ფორმირების წყაროების შემადგენლობა და სტრუქტურა 2011-2013 წლებში. (წლის ბოლოს)

წყარო				2013 წლიდან 2011 წლამდე პროცენტებში
საკუთარი სახსრები - სულ
მათ შორის საწესდებო კაპიტალი
დამატებითი კაპიტალი
სარეზერვო კაპიტალი
გაუნაწილებელი მოგება (დაუფარავი ზარალი)
ნასესხები და ნასესხები სახსრები - სულ
მათ შორის გრძელვადიანი მოვალეობები
გრძელვადიანი სესხები და კრედიტები
გადავადებული საგადასახადო ვალდებულებები
სხვა გრძელვადიანი ვალდებულებები
მიმდინარე ვალდებულებები - ჯამ
მოკლევადიანი სესხები და კრედიტები
გადასახდელი ანგარიშები
საკუთრების ფორმირების ჯამური წყაროები

მე-3 ცხრილში ჩატარებული ანალიზის შედეგების მიხედვით, უნდა აღინიშნოს, რომ შესწავლილი ორგანიზაცია საკმაოდ ფინანსურად სტაბილურია: 2011 წლიდან 2013 წლამდე მთელი პერიოდის განმავლობაში ჭარბობს საკუთარი სახსრების წილი და 2011 წელს ის 56.06% იყო. , შემდეგ თანდათან გაიზარდა 64,58%-მდე.

საწესდებო კაპიტალის ღირებულება მთელი სასწავლო პერიოდის განმავლობაში უცვლელი რჩება - 41,000 ათასი რუბლი, ხოლო მისი წილი მერყეობს 29,84%-დან 30,05%-მდე ბალანსის ცვლილების გამო. ორგანიზაციის გაუნაწილებელი მოგება თანდათან იზრდება როგორც ოდენობით, ასევე წილით: გაუნაწილებელი მოგების ოდენობა 2011 წელს იყო 36,043 ათასი რუბლი. ანუ ორგანიზაციის ყველა წყაროს ღირებულების 26,23%, 2013 წელს - გაიზარდა 47126 ათას რუბლამდე. ანუ 34,54%.

ამრიგად, შპს „ამელია“ ცდილობს მიღებული თანხები გამოიყენოს თავისი ორგანიზაციის განვითარებისთვის, რათა შეამციროს დამოკიდებულება ნასესხებ და მოზიდულ კაპიტალზე. დროს ფინანსური კრიზისიასეთი ფინანსური პოლიტიკა, ჩვენი აზრით, საკმაოდ გამართლებულია.

შპს ამელიას ნასესხები და ნასესხები სახსრების ოდენობა 2011-2013 წწ. შემცირდა 1,2-ჯერ და შეადგინა 48329 ათასი რუბლი. 2013 წლის ბოლოს (80,05% 2011 წელთან შედარებით). ამრიგად, მცირდება ორგანიზაციის აქტივობა სხვადასხვა სახის სესხებისა და სესხების მოზიდვაში - როგორც გრძელვადიანი, ისე მოკლევადიანი და იზრდება მისი ფინანსური სტაბილურობა.

გრძელვადიანი ვალდებულებების ღირებულება 2,5-ჯერ შემცირდა და 21000 ათასი რუბლი შეადგინა. გრძელვადიანი ვალდებულებები წარმოდგენილია ისეთი მუხლებით, როგორიცაა „გრძელვადიანი სესხები და კრედიტები“. ამრიგად, ცხადია, რომ ორგანიზაცია ეტაპობრივად იხდის რამდენიმე წლის წინ აღებულ გრძელვადიან სესხებს.

მოკლევადიანი ვალდებულებები გაიზარდა 2,4-ჯერ მეტი და შეადგინა 27,329 ათასი რუბლი. ან 20.03% ბალანსის ვალუტაში. მიმდინარე ვალდებულებები წარმოდგენილია ისეთი მუხლებით, როგორიცაა „მოკლევადიანი სესხები და სესხები“ და „გადასახდელები“. ამავდროულად, მოკლევადიანი სესხები და კრედიტები 2013 წელს 15,310 ათასი რუბლი იყო. ანუ 11,22%. ბოლო პერიოდში მათი ღირებულება 1,92-ჯერ გაიზარდა, ხოლო წილი 5,5%-ით.

შპს „ამელიას“ საწარმოს გადასახდელების დინამიკა მე-9 ნახატზე წარმოგიდგენთ.

ბრინჯი. 9. საწარმო შპს „ამელია“ გადასახდელების დინამიკა.

ასევე იზრდება როგორც მასშტაბები, ასევე წილი გადასახდელი ანგარიშების ორგანიზაციის წყაროების მთლიან რაოდენობაში: 2011 წელს მისი ოდენობა იყო 3437 ათასი რუბლი, წილი იყო 2,50%, 2013 წლის ბოლოსთვის თანხა გაიზარდა 3,5-ჯერ. და შეადგინა 12019 ათასი რუბლი. ანუ 8,81%.

ეს იმაზე მეტყველებს, რომ ორგანიზაცია განიცდის სახსრების მწვავე დეფიციტს: საბრუნავი კაპიტალის შესავსებად, კომპანია ცდილობს მოიზიდოს როგორც მოკლევადიანი სესხები, ასევე სესხები და გადადოს მიმდინარე ანგარიშების გადახდა.

განიხილეთ ინდიკატორები ფინანსური შედეგებიმე-4 ცხრილში წარმოდგენილი შპს ამელიას 3 წლის მუშაობის შედეგების მიხედვით.

ცხრილი 4 - შპს ამელიას მოგების ინდიკატორების ანალიზი

ინდიკატორი				2013 წლიდან 2011 წლამდე პროცენტებში
შემოსავალი პროდუქტის გაყიდვიდან
გაყიდვების ღირებულება
Საერთო მოგება
გაყიდვის ხარჯები
მართვის ხარჯები
შემოსავალი გაყიდვებიდან
მისაღები პროცენტი
გადასახდელი პროცენტი
შემოსავალი სხვა ორგანიზაციებში მონაწილეობით
Სხვა შემოსავალი
სხვა ხარჯები							170.69 ჯერ
Მოგება დაბეგვრამდე
მიმდინარე საშემოსავლო გადასახადი და სხვა გადასახადები მოგებიდან
Წმინდა მოგება

შპს „ამელიას“ ქონების შემადგენლობისა და სტრუქტურისა და ქონების ფორმირების წყაროების ანალიზის შემდეგ 2011-2013 წწ. გაითვალისწინეთ გაუარესება ფინანსური მდგომარეობა.

დასკვნა

ფინანსური რესურსები არის საწარმოს განკარგულებაში დარჩენილი სახსრები მიმდინარე ხარჯების განხორციელების შემდეგ მატერიალური ხარჯებისა და ხელფასების დასაფარად.

ფინანსური სტრატეგია შედგება ფინანსური რესურსების ფორმირების, მათი დაგეგმვისა და კომპანიის ფინანსური სტაბილურობის უზრუნველყოფის მეთოდებისა და პრაქტიკისგან.

ფინანსური პოლიტიკის როლი სისტემაში სტრატეგიული მენეჯმენტიკომპანია არის ფინანსების ფორმირება და მათი დაგეგმვა კომპანიის ფინანსური სტაბილურობის შესაქმნელად. ფინანსური და ეკონომიკური მდგომარეობის ანალიზის წამყვანი ელემენტია ანალიტიკური კოეფიციენტების სისტემა, რომელსაც იყენებს მომხმარებელთა სხვადასხვა ჯგუფი.

ორგანიზაციის ეკონომიკური საშუალებები ყალიბდება წყაროების ხარჯზე, ე.ი. ფინანსური რესურსები. განასხვავებენ:

საკუთარი სახსრების წყაროები (საკუთარი კაპიტალი);

ნასესხები სახსრების წყაროები (ნასესხები კაპიტალი).

გაყიდვებიდან შემოსავალი 2012 წელს შემცირდა 21,370 ათასი რუბლით, ხოლო 2013 წელს გაიზარდა 43,701 ათასი რუბლით. ანუ 54,32%-ით. ეს ზრდა დაკავშირებულია მოცულობის ზრდასთან და გაყიდული პროდუქციის ფასების დონის მატებასთან.

პროდუქციის (სამუშაოების, მომსახურების) ღირებულება 2012 წელს 2011 წელთან შედარებით გაიზარდა 9578 ათასი რუბლით, ხოლო 2013 წელს 2012 წელთან შედარებით 23126 ათასი რუბლით, რაც უარყოფითად აისახება საწარმოს ფინანსურ მდგომარეობაზე. ღირებულების ზრდა ენერგოგადამზიდავებზე, საწვავზე, ნედლეულსა და მარაგებზე ფასების ზრდამ განაპირობა.

შპს „ამელიას“ ქონება წარმოდგენილია გრძელვადიანი და მიმდინარე აქტივებით, ხოლო მიმდინარე აქტივების წილი 2011-2013 წლებში. ჭარბობს უმნიშვნელო ჭარბი რაოდენობით (50-ზე მეტი, მაგრამ 60%-ზე ნაკლები), თუმცა 2012 წელს იზრდება და 2013 წელს ოდნავ მცირდება და 2013 წლის ბოლოსთვის 57,46%-ს აღწევს.

მიმდინარე აქტივების რაოდენობა იზრდება 2011 - 2013 წლებში. 1.07 ჯერ და შეადგენს 78401 ათას რუბლს. 2013 წლის ბოლოს

შპს ამელიას 2011 - 2013 წლების გრძელვადიანი აქტივები ოდნავ შემცირდა და შეადგინა 58054 ათასი რუბლი. 2013 წლის ბოლოსთვის ეს არის 2011 წლის გრძელვადიანი აქტივების ღირებულების 90,86%, რაც კომპანიის მუშაობაში უარყოფითი ფაქტია.

შპს „ამელია“ საკმაოდ ფინანსურად სტაბილურია: 2011 წლიდან 2013 წლამდე მთელი პერიოდის განმავლობაში ჭარბობს საკუთარი სახსრების წილი და 2011 წელს შეადგინა 56,06%, შემდეგ თანდათან გაიზარდა 64,58%.

ორი წლის განმავლობაში საკუთარი სახსრების ღირებულება გაიზარდა 1,14-ჯერ და შეადგინა 88126 ათასი რუბლი. 2013 წლის ბოლომდე

შპს ამელიას საკუთარი სახსრები შედგება საწესდებო კაპიტალისა და გაუნაწილებელი მოგებისგან. აღსანიშნავია, რომ დიდი წილი (საკუთრების ყველა არსებული წყაროს 50%-ზე მეტი) 2012 და 2013 წლებში. არის გაუნაწილებელი მოგება, რაც ვარაუდობს, რომ შპს „ამელია“ მიღებული მოგების ძირითად ნაწილს იყენებს ორგანიზაციის შემდგომი განვითარებისთვის.

2011 წელს შპს ამელიას პროდუქციის გაყიდვიდან შემოსავალმა შეადგინა 101,822 ათასი რუბლი, შემდეგ შემცირდა 2012 წელს 80,452 ათასი რუბლის ღირებულებამდე. და გაიზარდა 2013 წელს 124,153 ათას რუბლამდე. გაყიდვების შემოსავლების ზრდის ტემპმა 2013 წელს 2011 წელთან შედარებით 121,93% შეადგინა.

პროდუქციის გაყიდვის ღირებულება იცვლება ანალოგიურად: 2011 წელს შეადგინა 64,972 ათასი რუბლი, შემდეგ შემცირდა 2012 წელს და გაიზარდა 2013 წელს.

ამასთან, ხარჯების ზრდის ტემპი აღემატება გაყიდვების შემოსავლების ზრდის ტემპს და შეადგენს 150,34%-ს. ეს ცვლილებები იწვევს მთლიანი მოგების შემცირებას 36850 ათასი რუბლის ღირებულებიდან. 2011 წელს 26477 ათასი რუბლის ღირებულებით. 2013 წელს, რამაც 2011 წლის დონის 71,85% შეადგინა.

გამომდინარე იქიდან, რომ კომპანია ინვესტირებას ახდენს მოკლევადიან ფინანსურ ინვესტიციებში, 2013 წელს არის მისაღები პროცენტი 40 ათასი რუბლის ოდენობით. ანუ 0.03%.

ვინაიდან კომპანია სულ უფრო მეტად იზიდავს მოკლევადიან სესხებს და სესხებს, გადასახდელი პროცენტის ოდენობა 2100-ჯერ აღემატება მისაღები პროცენტის ოდენობას და შეადგენს 8309 ათას რუბლს. ანუ 6,69%.

კომპანიას არ აქვს შემოსავალი სხვა ორგანიზაციებში მონაწილეობით, მაგრამ „მოგება და ზარალის ანგარიშგებაში“ ყოველთვის არის ისეთი პუნქტები, როგორიცაა „სხვა შემოსავალი“ და „სხვა ხარჯები“. ამასთან, 2011 წელს სხვა შემოსავალი ბევრჯერ აღემატებოდა სხვა ხარჯებს, რამაც განაპირობა მოგების ზრდა გადასახადამდე. 2012 და 2013 წლებში ეს ტენდენცია გაგრძელდა, მაგრამ სხვაობა სხვა შემოსავალსა და სხვა ხარჯებს შორის შემცირდა. 2013 წელს სხვა შემოსავალსა და სხვა ხარჯებს შორის სხვაობამ შეადგინა 2,898 ათასი რუბლი, რამაც გამოიწვია მოგება გადასახადამდე იმავე ოდენობით.

ამასთან დაკავშირებით, მოგებამ გადასახადამდე 2011 წელს შეადგინა 33963 ათასი რუბლი, ხოლო 2013 წლისთვის ის შემცირდა 60,82% ან 20656 ათასი რუბლის დონეზე. ამრიგად, ფირმა თავის საქმიანობას ახორციელებს მოგებით, მაგრამ მისი ღირებულება თანდათან მცირდება, რაც მის მუშაობაში უარყოფითი ფაქტია.

გამოყენებული წყაროების სია

1. რუსეთის ფედერაცია. კონსტიტუცია (1993). რუსეთის ფედერაციის კონსტიტუცია [ტექსტი] - M.: მარკეტინგი, 2012. - 39 გვ.

2. რუსეთის ფედერაცია. რუსეთის ფედერაციის საბიუჯეტო კოდექსი

3. რუსეთის ფედერაცია. რუსეთის ფედერაციის სამოქალაქო კოდექსი. ნაწილები 1 და 2. [ტექსტი]. - M: Prospect, 2012. - 452გვ.

4. რუსეთის ფედერაცია. კანონები. შეზღუდული პასუხისმგებლობის კომპანიების შესახებ [ელექტრონული რესურსი]: 1998 წლის 8 თებერვლის ფედერალური კანონი No14-FZ (შეცვლილი ფედერალური კანონი[დათარიღებული 06.12.2011 N 405-FZ)] - წვდომის რეჟიმი: http://www.consultant.ru

5. აბრუტინა, მ.ს., გრაჩევი, ა.ვ. საწარმოს ფინანსურ-ეკონომიკური საქმიანობის ანალიზი [ტექსტი]: კვლევები.-პრაქტიკა. შემწეობა / მ.ს. აბრუტინა, ა.ვ. გრაჩოვი. - მ.: ბიზნესი და სერვისი, 2010.-256 გვ.

6. ამურჟუევი, ო.ვ. გადაუხდელობები, პრევენციისა და შემცირების გზები [ტექსტი] / O.V. ამურჟუევი - მ.: არკაიური, 2009.- 400გვ.

7. ბაკანოვი, M.I., Sheremet, A.D. ეკონომიკური საქმიანობის ანალიზის თეორია [ტექსტი] / M.I. ბაკანოვა, ა.დ. შერემეტი. - მ.: ფინანსები და სტატისტიკა, 2009.-365გვ.

8. ბალაბანოვი, ი.ტ. ფინანსური მენეჯმენტი[ტექსტი] / I.T. ბალაბანოვი. - მ.: ფინანსები და სტატისტიკა, 2009.-542 გვ.

9. ბორისოვი, ა.ბ. დიდი ეკონომიკური ლექსიკონი [ტექსტი]. - M.: Knizhny Mir, 2009. - 895გვ.

10. ბლანკი, ი.ა. ფინანსური მენეჯმენტი [ტექსტი] / ი.ა. ფორმა. - კიევი, ნიკა-ცენტრი ელგა, 2010.- 404გვ.

11. გორსკი, ი.ვ. საწარმოთა დაფინანსება და ეკონომიკური ზრდა [ტექსტი] / I.V. გორსკი // ფინანსები.- 2013.-№ 1.-გვ. 22-26.

12. გრაჩევა ა.ვ. საკუთარი კაპიტალის ორგანიზაცია და მართვა. ფინანსური დირექტორის როლი საწარმოში [ტექსტი] / A.V. გრაჩევა // ფინანსური მენეჯმენტი. - 2013. - No1. - S. 60-81.

13. გრაჩევა, A.V. საწარმოს ფინანსური მდგრადობის საფუძვლები [ტექსტი] / A.V. გრაჩევა // ფინანსური მენეჯმენტი. - 2012. - No4. - გვ.15 - 35.

14. დანილოვი, ი.ვ. კომპანიის ფინანსური უზრუნველყოფის შეფასება [ტექსტი] / ი.ვ. დანილოვი//ფინანსური მენეჯმენტი. - 2012. - No10. -გვ.66-70.

15. ერმოლოვიჩი, ლ.ლ. საწარმოს ფინანსური და ეკონომიკური საქმიანობის ანალიზი [ტექსტი] / ლ.ლ. ერმოლოვიჩი - მინსკი: BSEU, 2009.-154 გვ.

16. ეფიმოვა ო.ვ. ფინანსური ანალიზი: ფინანსური მდგომარეობის წინასწარი შეფასება. გადახდისუნარიანობისა და ლიკვიდურობის ანალიზი [ტექსტი] / O.V. ეფიმოვი. - მ.: ბუღალტერია, 2009.-146გვ.

17. კოვალევი, ვ.ვ. ფინანსური მდგომარეობის ანალიზი და გაკოტრების პროგნოზირება [ტექსტი] / V.V. კოვალევი. - S.-Pb., UNITI, 2009.-261s.

18. კოვალევი, ა.ი. კონტროლი ფინანსური საქმიანობასაწარმოები [ტექსტი] / A.I. კოვალევი. - მ.: ფინანსები, IO UNITI, 2009. - 207გვ.

19. კოლჩინა, ნ.ვ. ორგანიზაციის საბრუნავი კაპიტალის ანალიზი [ტექსტი] / ნ.ვ. კოლჩინა//ფინანსური მენეჯმენტი. -2012წ. -No 3. -ს.10-19.

20. კრეინინა, მ.ნ. საწარმოს ფინანსური მდგომარეობა [ტექსტი] / მ.ნ. კრეინინი. M.: DIS, 2009.-287 გვ.

21. მაიდანჩიკი, ბ.ი. ანალიზი და დასაბუთება მენეჯმენტის გადაწყვეტილებები[ტექსტი] / B.I. მაიდანიკი. - მ.: ფინანსები და სტატისტიკა, 2009.- 214გვ.

22. ნიკოლაევი, ს.ა. ორგანიზაციის შემოსავალი და ხარჯები [ტექსტი] / ს.ა. ნიკოლაევი // საგადასახადო ბიულეტენი. - 2012. - No 12. - S. 23 - 30.

23. Paly, V.F., Paly, V.V. ფინანსური ანალიზი [ტექსტი] / V.F. პალი, ვ.ვ. პალი. - M.: ID FBK-PRESS, 2009. - 450გვ.

24. რუსაკი, ნ.ა. ეკონომიკური ანალიზისაწარმოს საქმიანობა [ტექსტი] / ნ.ა. კურდღელი. - მ.: ეკოპერსპექტივა, 2009.-365წ.

25. სავიცკაია, გ.ვ. ეკონომიკური ანალიზი [ტექსტი] / გ.ვ. სავიცკაია. - მინსკი: ახალი ცოდნა, 2009.-688 გვ.

მასპინძლობს Allbest.ru-ზე

მსგავსი დოკუმენტები

თეორიული საფუძვლები, არსი და კლასიფიკაცია, საწარმოს დაფინანსების საკუთარი წყაროების შინაარსი; ნასესხები წყაროები. საკუთარი და ნასესხები სახსრების მართვა, აქციების გაცემა, საბანკო სესხის მოზიდვა; დაფინანსების ინსტრუმენტები.

საკურსო ნაშრომი, დამატებულია 01/14/2010


საწარმოს საქმიანობის დასაფინანსებლად ფაქტორინგის გამოყენების შესაძლებლობის შესწავლა. შპს „ონკ-ზავოდის“ ფინანსური მდგომარეობისა და დებიტორული დავალიანების დონის შეფასება. საქმიანობის დასაფინანსებლად ფაქტორინგის გამოყენების მექანიზმის შემუშავება.

ნაშრომი, დამატებულია 09/13/2013


მცირე და საშუალო ბიზნესის დაფინანსების ძირითადი წყაროები, მათი გამოყენების დადებითი და უარყოფითი მხარეები. OAO "დრუჟბას" ორგანიზაციული, ეკონომიკური და ფინანსური მახასიათებლები. საწარმოს მიმდინარე საქმიანობის დაფინანსების მართვის ორგანიზაცია.

საკურსო ნაშრომი, დამატებულია 17.02.2014


კომპანიის საქმიანობის დაფინანსების მეთოდები. დაფინანსების წყაროების არსი და კლასიფიკაცია. საშუალო და მოკლევადიანი დაფინანსების ტრადიციული მეთოდები. ინსტრუმენტები ფირმის საქმიანობის დაფინანსების სისტემებში. ფინანსური იჯარა, ლიზინგი და კონცესია.

საკურსო ნაშრომი, დამატებულია 16.05.2011


საწარმოს ეკონომიკური საქმიანობის დაფინანსების წყაროები და გაუმჯობესების სფეროები მათ მოსაზიდად. წყაროს მართვის ტექნიკა. საწარმოთა საქმიანობის დაფინანსების პრობლემები. ბალანსის აქტივებისა და ვალდებულებების ანალიზი, მათი ურთიერთობა.

ნაშრომი, დამატებულია 02/01/2011


საბინაო-კომუნალური მომსახურების საწარმოს საფინანსო-ეკონომიკური საქმიანობისა და ფინანსური მდგომარეობის შეფასება, მისი დაფინანსების წყაროები. მეთოდური და პრაქტიკული რჩევარეფორმის კონტექსტში საბინაო და კომუნალური მომსახურების დაფინანსების გაუმჯობესება.

ნაშრომი, დამატებულია 28/04/2012


თეორიული შესწავლა, ზოგადი მახასიათებლებიდა საწარმოს დაფინანსების საკუთარი წყაროების კლასიფიკაცია. ეკონომიკური საქმიანობის დაფინანსების საკუთარი წყაროების ანალიზი სს „პროგრესის“ მაგალითზე და მათი გამოყენების გაუმჯობესება.

საკურსო ნაშრომი, დამატებულია 04/08/2011


დაფინანსებისა და ფინანსური ინსტრუმენტების სახეები, ორგანიზაციის საქმიანობის დაფინანსების ფორმების მახასიათებლები და კლასიფიკაცია. ფინანსური მდგომარეობის ანალიზის მიმართულებები და ინფორმაციის წყაროები: მომგებიანობა, გადახდისუნარიანობა, ფინანსური სტაბილურობა.

ნაშრომი, დამატებულია 03/28/2011


არსი და ეკონომიკური შინაარსიდაფინანსების წყაროები თანამედროვე ორგანიზაციამათი კლასიფიკაცია და სახეები სამეწარმეო საქმიანობაში, ფორმირების მეთოდები და აგების წესი. ორგანიზაციაში ნასესხები სახსრების მოზიდვის ფორმები და მეთოდები.

საკურსო ნაშრომი, დამატებულია 21/12/2010


საწარმოს დაფინანსების წყაროების არსი და კლასიფიკაცია. საკუთარი და ნასესხები სახსრების მართვა, აქციების გაცემა და საბანკო სესხის მოზიდვა. ფინანსური კრიზისის პირობებში გრძელვადიანი დაფინანსების წყაროების მოზიდვის პრობლემები.

კაპიტალის სტრუქტურასთან დაკავშირებული გადაწყვეტილებების ანალიზის პროცესში, კომპანიის ლიდერები მოქმედებენ ისეთი კონცეფციებით, როგორიცაა საწარმოს დაფინანსების შიდა და გარე წყაროები.

შემომავალი სახსრების ეს კატეგორიები აქტუალურია თითქმის ყველა ორგანიზაციისთვის. მისი საქმიანობის სფეროდან გამომდინარე, გარე და შიდა დაფინანსება გამოიყენება სხვადასხვა პროპორციით. ზოგჯერ საკმარისია ინვესტორებისა და კრედიტორებისგან საკმაოდ მცირე თანხების მოზიდვა, სხვა შემთხვევაში კომპანიის კაპიტალის ლომის წილი.ამ სტატიაში აღწერილი იქნება ბიზნესის დაფინანსების ძირითადი გარე და შიდა წყაროები. გარდა ამისა, მოყვანილი იქნება მათი მახასიათებლები და მაგალითები, გამოიკვეთება დადებითი და უარყოფითი მხარეები.

რა არის გარე და შიდა დაფინანსება?

შიდა დაფინანსება არის კომპანიის განვითარებისთვის ყველა ხარჯის თვითდახმარება (საკუთარი შემოსავლის გამოყენებით). ასეთი შემოსავლის წყარო შეიძლება იყოს:

• საფინანსო-ეკონომიკური საქმიანობის განხორციელების შედეგად მიღებული წმინდა მოგება.
• ამორტიზაციის დანაზოგი.
• გადასახდელი ანგარიშები.
• მომავალი ხარჯების გადასახდელად გამოყოფილი თანხები.
• მომავალი პერიოდის ანგარიშზე მიღებული შემოსავალი.

შიდა დაფინანსების მაგალითია მოგების ინვესტიცია დამატებითი აღჭურვილობის შეძენაში, ახალი შენობის, სახელოსნოს ან სხვა შენობის მშენებლობაში.

გარე დაფინანსება გულისხმობს კომპანიის მიერ გარედან მიღებული სახსრების გამოყენებას.

მათ შეუძლიათ უზრუნველყონ დამფუძნებლები, მოქალაქეები, სახელმწიფო, საფინანსო და საკრედიტო ორგანიზაციები ან არასაფინანსო კომპანიები. დაპირება წარმატებული სამუშაოსაწარმო, მისი განვითარება და კონკურენტუნარიანობა არის დაფინანსების შიდა და გარე წყაროების სწორად და ეფექტურად შერწყმა. თანაფარდობა საკუთარი და დამოკიდებულია კომპანიის ფარგლებს, მის ზომასა და სტრატეგიულ გეგმებზე.

დაფინანსების სახეები

ორ ძირითად ჯგუფად დაყოფის გარდა, უფრო დეტალურად არის კლასიფიცირებული დაფინანსების შიდა და გარე წყაროები.

შიდა:

• წმინდა მოგების მეშვეობით.
• უფასო აქტივების გაყიდვა.
• შემოსავალი ქონების გაქირავებიდან.

• საინვესტიციო ფონდები.
• სესხები (სესხები, ლიზინგი, თამასუქი).

პრაქტიკაში ყველაზე ხშირად გამოიყენება შერეული სისტემა: როგორც გარე, ასევე შიდა ბიზნესის დაფინანსება.

რა არის შიდა დაფინანსება?

დღეს კომპანიები თავად არიან დაკავებულნი მოგების განაწილებით, რომლის ოდენობა პირდაპირ დამოკიდებულია იმაზე, თუ რამდენად მომგებიანია ბიზნეს ოპერაციები და რამდენად ეფექტურია დივიდენდების პოლიტიკა.

გამომდინარე იქიდან, რომ მენეჯერები ყველაზე მეტად ინტერესდებიან რაციონალური გამოყენებამათ ხელთ არსებული საშუალებებით, ისინი დარწმუნდებიან, რომ გათვალისწინებულია ყველაზე მნიშვნელოვანი ფაქტორები:

• განხორციელდა კომპანიის შემდგომი განვითარების გეგმები.
• დაცული იყო მფლობელების, თანამშრომლებისა და ინვესტორების ინტერესები.

ფინანსების წარმატებით განაწილებით და კომპანიის ეკონომიკური საქმიანობის მასშტაბების გაფართოებით, მცირდება დამატებითი დაფინანსების საჭიროება. ეს აჩვენებს ურთიერთობას, რომელიც ახასიათებს დაფინანსების შიდა და გარე წყაროებს.

ბიზნესის მფლობელთა უმეტესობის მიზანს შეიძლება ეწოდოს ხარჯების შემცირებისა და მოგების გაზრდის სურვილი, მიუხედავად იმისა, თუ რა ტიპის სახსრები იქნება გამოყენებული.

საკუთარი ფინანსური რესურსების გამოყენების დადებითი და უარყოფითი ასპექტები

გარე დაფინანსება და შიდა დაფინანსება, ისევე როგორც მათი ეფექტურობა, ხასიათდება იმით, თუ რამდენად მოსახერხებელი და მომგებიანია მენეჯერებისთვის ამ ტიპის სახსრების გამოყენება.

შიდა დაფინანსების უდავო უპირატესობა, რა თქმა უნდა, არის გარედან კაპიტალის მოზიდვის ღირებულების გადახდის აუცილებლობის არარსებობა. ასევე დიდი მნიშვნელობა აქვს მფლობელების უნარს შეინარჩუნონ კონტროლი კომპანიის საქმიანობაზე.

შიდა დაფინანსების თანდაყოლილ ნაკლოვანებებს შორის ყველაზე მნიშვნელოვანი მისი შეუძლებლობაა პრაქტიკული გამოყენება. მაგალითად შეიძლება მოვიყვანოთ გადახდისუუნარობა, რომელმაც თითქმის მთლიანად დაკარგა თავისი მნიშვნელობა შიდა საწარმოების უმეტესობაში (მრეწველობის სექტორში) ამორტიზაციის მაჩვენებლების მთლიანი შემცირების გამო. მათი თანხების გამოყენება შეუძლებელია ახალი ძირითადი საშუალებების შესაძენად. დაჩქარებული ამორტიზაციის დანერგვაც კი არ ზოგავს სიტუაციას, რადგან მისი გამოყენება შეუძლებელია ახლა არსებულ აღჭურვილობაზე.

რა იმალება ტერმინის „დაფინანსების გარე წყაროების“ ქვეშ?

საკუთარი სახსრების ნაკლებობის გამო, ბიზნესის ლიდერები იძულებულნი არიან მიმართონ სესხის აღებას ან საინვესტიციო დაფინანსებას.

Ისევე, როგორც აშკარა სარგებელიასეთი მიდგომა (ეკონომიკური აქტივობის მოცულობის გაზრდის ან ბაზრის ახალი სფეროების განვითარების შესაძლებლობა), საჭიროა ნასესხები სახსრების დაბრუნება და ინვესტორებისთვის დივიდენდების გადახდა.

უცხოელი ინვესტორების ძებნა ხშირად მრავალი საწარმოსთვის „მაშველი რგოლი“ ხდება. თუმცა, ასეთი ინვესტიციების წილის მატებასთან ერთად საგრძნობლად მცირდება საწარმოების მფლობელების მიერ კონტროლის შესაძლებლობა.

კრედიტი და მისი სპეციფიკა

სესხები, როგორც გარე დაფინანსების ინსტრუმენტი ხდება ყველაზე ხელმისაწვდომი გამოსავალი კომპანიის მფლობელებისთვის, თუ შიდა დაფინანსების წყაროები გადახდისუუნარო აღმოჩნდება. ფირმის ბიუჯეტის გარე დაფინანსება საკმარისი უნდა იყოს წარმოების მოცულობის გასაზრდელად, ასევე დარიცხული პროცენტებითა და დივიდენდებით მოზიდული სახსრების დასაბრუნებლად.

სესხი არის თანხა, რომელსაც გამსესხებელი აძლევს მსესხებელს გაცემული თანხის დაბრუნების პირობით და ამ სერვისით სარგებლობის უფლებისთვის შეთანხმებული პროცენტით.

კომპანიის დასაფინანსებლად საკრედიტო სახსრების გამოყენების თავისებურებები

სესხის უპირატესობები:

სესხის მოზიდვის უარყოფითი მხარეები:

• ხშირად სესხი გაიცემა კომპანიაზე მოკლე ვადა(სამ წლამდე). თუ ფირმის სტრატეგია არის გრძელვადიანი მოგების გამომუშავება, სავალო ვალდებულებების ზეწოლა ძალიან დიდი ხდება.
• თანხის კრედიტით მისაღებად კომპანიამ უნდა უზრუნველყოს სასურველი თანხის ექვივალენტური გარანტიის დეპოზიტი.
• ზოგჯერ სესხის გაცემის პირობაა ბანკის მოთხოვნა ანგარიშის გახსნაზე, რაც კომპანიისთვის ყოველთვის არ არის მომგებიანი.

ბიზნესის დაფინანსების როგორც გარე, ასევე შიდა წყაროები მაქსიმალურად რაციონალურად და სათანადოდ უნდა იქნას გამოყენებული, რადგან ამაზეა დამოკიდებული საწარმოს მომგებიანობის დონე და მისი მიმზიდველობა ინვესტორებისთვის.

ლიზინგი: განმარტება, პირობები და მახასიათებლები

ლიზინგი არის სამეწარმეო ტექნიკის სხვადასხვა ფორმის კომპლექსი, რომელიც მომგებიანია მეიჯარისთვის და მოიჯარისთვის, რადგან ისინი საშუალებას აძლევს პირველს გააფართოვოს საქმიანობის საზღვრები, ხოლო მეორე - განაახლოს.

ლიზინგის ხელშეკრულების პირობები უფრო ლიბერალურია დაკრედიტებასთან შედარებით, რადგან ისინი საშუალებას აძლევს ბიზნესის მფლობელს დაეყრდნოს გადავადებულ გადახდებს და განახორციელოს ფართომასშტაბიანი პროექტი დიდი ფინანსური ინვესტიციების გარეშე.

ლიზინგი არ მოქმედებს საკუთარი და ნასესხები სახსრების ბალანსზე, ანუ არ არღვევს თანაფარდობას, რომელიც ახასიათებს საწარმოს გარე/შიდა დაფინანსებას. ამ მიზეზით ის არ ხდება დაბრკოლება სესხის აღებაში.

საინტერესოა, რომ სალიზინგო ხელშეკრულების პირობებით აღჭურვილობის შეძენისას, კომპანიას უფლება აქვს, დოკუმენტის არსებობის მთელი პერიოდის განმავლობაში არ შეიტანოს იგი ბალანსზე. ამრიგად, მენეჯერს აქვს შესაძლებლობა დაზოგოს გადასახადებზე, რადგან აქტივები არ იზრდება.

დასკვნა

საწარმოების გარე დაფინანსება და შიდა დაფინანსება გულისხმობს საკუთარი შემოსავლის გამოყენებას ან კრედიტორებისგან, პარტნიორებისა და ინვესტორებისგან ნასესხები სახსრების მოზიდვას.

კომპანიის წარმატებული ფუნქციონირებისთვის დიდი მნიშვნელობა აქვს ამ ტიპის დაფინანსების ოპტიმალური თანაფარდობის შენარჩუნებას, ასევე ნებისმიერი რესურსის რაციონალურ და გამართლებულ ხარჯვას.

წყაროების კლასიფიკაცია წარმოდგენილია ორი სახის: შიდა და გარე დაფინანსებით, რომელთა რესურსები და სახსრები შეიძლება მოზიდული იყოს საწარმოს ეკონომიკურ საქმიანობაში.

შიდა დაფინანსების წყაროები

თანამედროვე ეკონომიკურ რეალობაში ბიზნესის მფლობელები დამოუკიდებლად ანაწილებენ შიდა ფინანსურ რესურსებს, რომლებიც მოიცავს:

• მოგება საწარმოს საქმიანობიდან;
• სარეზერვო ფონდები;
• დაგეგმილი შემოსავალი;
• სტაბილური ვალდებულებები;
• გადასახდელი ანგარიშები.

დაფინანსების შიდა წყაროები მოიცავს სადაზღვევო გადასახადებს, მიღებულ დივიდენდებს და სხვა ფულადი ნაკადებს.

შიდა დაფინანსების უზრუნველყოფა გამორიცხავს მისი წყაროების მომსახურების დამატებით ხარჯებს, რაც მათ უფრო ხარჯთეფექტურს და ეკონომიკურად სიცოცხლისუნარიანს ხდის. წმინდა მოგება ან საწარმოს სარეზერვო ფონდის რესურსები საშუალებას აძლევს მფლობელს რაციონალურად გამოიყენოს სახსრები ბიზნესის განვითარებისთვის, იმის გათვალისწინებით, რომ ისინი გარკვეული დროის განმავლობაში ერთგვარი ფულადი ჭარბია.

შიდა დაფინანსების უარყოფითი მხარეა საწარმოს ფინანსური ბალიშის ჩამორთმევა, როდესაც მთელი არსებული ნაღდი ფული გამოიყენება საქმიანობის სტიმულირებისთვის, რამაც შეიძლება გამოიწვიოს დაფინანსების გარე წყაროების იძულებითი მოზიდვა და ბიზნესზე კონტროლის შესაძლო დაკარგვა. მფლობელი.

ამორტიზაციის ფონდებიდან სახსრების მოზიდვის მნიშვნელოვანი მინუსი შეიძლება იყოს მათი პრაქტიკული გამოყენების შეუძლებლობა. მაგალითად, იმის გათვალისწინებით, რომ ამორტიზაციის განაკვეთები ხელოვნურად არ არის შეფასებული ან კარგავს შესაბამისობას სხვადასხვა მიზეზის გამო, გამოქვითვების ფაქტობრივი გაანგარიშებისას იქმნება ფინანსური ვაკუუმი.

დაფინანსების გარე წყაროები

გარე დაფინანსება არის თანხები, რომლებიც მოზიდულია გარე კონტრაგენტებისგან, რომლებიც შეიძლება იყვნენ როგორც კერძო პირები და კომპანიები, ასევე სახელმწიფო. გარე დაფინანსების წყაროებია:

• სპეციალური დანიშნულების დაფინანსება;
• დაკრედიტება;
• საინვესტიციო ფონდები;
• სახელმწიფო ინექციები;
• კერძო ფონდები;
• პარტნიორული სახსრები;
• შემოსავალი ფასიანი ქაღალდების რეალიზაციიდან.

გარე დაფინანსების ყველაზე გავრცელებული ფორმაა დაკრედიტება. ნასესხები კაპიტალის მოზიდვისას საწარმო იღებს თავისუფლებას გამოიყენოს ფულადი რესურსები, გარდა განსაკუთრებული პირობებისა.

საგარეო დაფინანსების განსაკუთრებული ფორმაა მიზნობრივი და სხვაზე გამოყოფილი საბიუჯეტო სუბსიდიები სამთავრობო პროგრამები. ამ წყაროს აქვს უპირატესობა სახსრების უსასყიდლო მიწოდების სახით, მაგრამ ექვემდებარება სუბსიდირების სპეციფიკურ პირობებს.

გარე დაფინანსებით დაკრედიტებას ორი ფორმა აქვს: სასაქონლო სესხი, რომელიც ითვალისწინებს პროდუქტების გადაცემას მათი შემდგომი გაყიდვისთვის და საწარმოს მიერ უცხოურ ან ეროვნულ ვალუტაში მიღებული ფულადი სესხი.

დაფინანსების შერეული წყაროები

თანამედროვე საბაზრო ეკონომიკაში დაფინანსება შეიძლება იყოს არა მხოლოდ გარე ან შიდა, არამედ შერეულიც, ანუ ჰქონდეს ნიშნები და აკმაყოფილებს ორი ძირითადი ტიპის დაფინანსების წყაროს პრინციპებს.